Tietosuhteen kaava (sisällysluettelo)
- Tietosuhteen kaava
- Esimerkkejä tietosuhteen kaavasta (Excel-mallilla)
- Tietosuhteen kaavolaskin
Tietosuhteen kaava
Tietosuhde, joka tunnetaan myös nimellä arviointisuhde, on yksi tärkeimmistä aktiivisessa johtamisstrategiassa käytetyistä suhteista. Tietosuhde mittaa periaatteessa salkun tuottoa vertailuindeksin tuoton lisäksi ja verrattuna tuottoon näiden tuottojen volatiliteettiin. Vertailuindeksi on yleensä indeksi, joka edustaa markkinoita. Toisin sanoen, informaatiosuhde on riskikorjattu tuotto suhteessa vertailuindeksin tuottoon. Tietosuhdetta käytetään mittaamaan salkunhoitajien suoritusta, taitoja ja kykyä tuottaa tuotto vertailuindeksiin nähden. Sitä käytetään myös mittaamaan suorituskyvyn johdonmukaisuus seurantavirheen avulla. Seurantavirhe on periaatteessa ylimääräisen tuoton keskihajonta. Alhainen seurantavirhe tarkoittaa, että salkku tuottaa tuottoja vertailuindeksin suhteen jatkuvasti ajan kuluessa ja korkea seurantavirhe osoittaa, että tuotot ovat hyvin epävakaita eikä kovin yhdenmukaisia.
Tietosuhde on hyvin samanlainen kuin Sharpe-suhde, mutta ero näiden kahden välillä on se, että Sharpe-suhteessa vertailukohta on riskitön, kun taas tietosuhteessa se on vertailuindeksin odotettu tuotto. Joten jos vertailuindeksi on sama kuin riskitön korko, molemmat suhteet ovat samat.
Tietosuhde auttaa meitä vertaamaan eri rahastoja standardisoimalla tuotot. Tietosuhteen kaava annetaan:
Information Ratio = (Portfolio Return – Benchmark Return) / Tracking Error
- Salkun tuotto = Salkun tuotto kaudelle
- Vertailuindeksi tuotto = Vertailukohtana käytetyn rahaston tuotto
- Seurantavirhe = salkun ja vertailuindeksin tuottojen eron keskihajonta
Esimerkkejä tietosuhteen kaavasta (Excel-mallilla)
Otetaan esimerkki ymmärtääksesi tietosuhteen laskennan paremmin.
Voit ladata tämän tietosuhteen mallin täältä - tietosuhteen malliTietosuhteen kaava - esimerkki # 1
Oletetaan, että sinulla on jonkin verran rahaa, jonka olet säästänyt ja haluat sijoittaa sen nyt markkinoille. Olet valinnut kaksi rahastoa A ja B, joihin haluat sijoittaa, mutta nyt olet hämmentynyt valitsemaan yhden niistä. Tätä varten olet päättänyt verrata molempien rahastojen tietosuhdetta. Olet käyttänyt S&P 500 -indeksiä vertailukohtana.
Ratkaisu:
Tietosuhde lasketaan alla olevan kaavan avulla
Tietosuhde = (Portfolio Return - Benchmark Return) / Jäljitysvirhe
A: lle
- Tiedotussuhde = (15% - 7%) / 10%
- Tiedotussuhde = 8% / 10%
- Tiedotussuhde = 0, 8
B: lle
- Tiedotussuhde = (12% - 7%) / 4%
- Tiedotussuhde = 5% / 4%
- Tiedotussuhde = 1, 25
Nimellisarvon perusteella näyttää siltä, että rahasto A on parempi kuin rahasto B, mutta B: n tietosuhde on korkeampi kuin A. Tämä on osoitus siitä, että rahasto B tuottaa johdonmukaisemmin ylimääräisiä tuottoja verrattuna rahastoon A.
Tietosuhteen kaava - esimerkki 2
Otetaan esimerkiksi Google ja lasketaan tietosuhde käytettävissä olevien julkisten tietojen perusteella. Otamme S&P 500 -indeksiä vertailukohtana.
Ratkaisu:
Laske Googlen historiallinen osakekurssi kuukausittain ja laske vuosituotto.
Suorita sama toiminta muun Googlen hinnan kanssa ja myös S&P-indeksin kanssa.
Keskimääräinen tuotto sekä Google- että S&P-indeksille lasketaan
Rp - Googlen keskimääräinen tuotto
Rb - S&P: n keskimääräinen tuotto
Seurantavirheen laskemiseksi meidän on laskettava kummankin palautuksen ero.
Samoin muihin tietoihin.
Seurantavirhe lasketaan
Tietosuhde lasketaan alla olevan kaavan avulla
Tietosuhde = (Portfolio Return - Benchmark Return) / Jäljitysvirhe
- Tiedotussuhde = (1, 14% - 0, 54%) / 2, 90%
- Tiedotussuhde = 0, 60% / 2, 90%
- Tiedotussuhde = 0, 21
Selitys
On olemassa kahden tyyppisiä sijoitusstrategioita, joita sijoittajat voivat käyttää: aktiivinen hallinta ja passiivinen hallinta. Aktiivisessa johtamisessa sijoittaja yrittää voittaa vertailuindeksin ja yrittää saada tuottoa vertailuindeksin tuoton lisäksi. Toisaalta passiivisessa hallinnassa sijoittajat yleensä yrittävät jäljitellä vertailuindeksin suorituskykyä tai sijoittaa itse vertailuindeksiin. Aktiivista johtamisstrategiaa käyttävien salkunhoitajien on yleensä ponnisteltava näiden tuottojen saavuttamiseksi. Joten he perivät moitteettomia palkkioita johdosta. Mutta on todella tarpeen seurata ylimääräistä tuottoa ja myös sen johdonmukaisuutta.
Tietosuhde auttaa meitä mittaamaan aktiivisen johtamisstrategian menestystä. Siinä otetaan huomioon ylimääräiset tuotot vertailuarvoon nähden yhdessä näiden ylimääräisten tuottojen keskihajonnan kanssa. Se auttaa meitä määrittämään rahaston toiminnan johdonmukaisuuden ja varmistamaan, että ylimääräiset tuotot eivät tuota onnea.
Tietosuhteen kaavan relevanssi ja käyttö
Tietosuhdetta käytetään pääasiassa rahastonhoitajien suoritustason mittareina. Koska se ei vain ota paluuta, vaan myös säätää sitä volatiliteetin kanssa, se on käytännöllisempi verrattuna Sharpe-suhteeseen. Yleinen nyrkkisääntö on, että mitä suurempi tietosuhde, sitä parempi on suorituskyky ja johdonmukaisuus. Jos sijoitusrahasto on negatiivinen, se tarkoittaa, että salkunhoitaja ei pysty edes saavuttamaan vertailuindeksin tuottoa, puhumattakaan ylimääräisestä tuotosta. Mutta joskus eri sijoittajat tulkitsevat tietosuhdetta eri tavalla. Tämä riippuu siitä, millaisella riskinkantokyvyllä sijoittajalla on. Eri tekijät, kuten ikä, tavoitteet, tarpeet jne., Määräävät sijoittajan riskinottohalun ja nämä parametrit vaihtelevat sijoittajalta sijoittajalle. Joten muita taloudellisia suhteita ja tietosuhteita tulisi myös tarkastella ennen päätöksentekoa
Tietosuhteen kaavolaskin
Voit käyttää seuraavaa tietosuhdelaskuria
| Salkun tuotto | |
| Vertailuarvon tuotto | |
| Seurantavirhe | |
| Tietosuhteen kaava | |
| Tietosuhteen kaava = |
|
|
Suositellut artikkelit
Tämä on opas tietosuhteen kaavaan. Tässä keskustellaan siitä, kuinka tietosuhde voidaan laskea käytännön esimerkkien avulla. Tarjoamme myös Information Ratio -laskurin ladattavalla Excel-mallilla. Voit myös katsoa seuraavia artikkeleita saadaksesi lisätietoja -
- Opas markkinoille -suhteen kaavaan
- Esimerkkejä ostovoimapariteettikaavasta
- Laskin nimelliskorkokaavalle
- Kuinka laskea merkintäprosentti?