Onko pääoman arvo tärkeä yritykselle? (Hyödyllinen) - eduCBA

Osa - 16

Kuinka laskea yrityksen oman pääoman arvo

Viimeisessä opetusohjelmassamme olemme oppineet joistakin arvonmäärityksen ja yrityksen arvon muutoksista. Tässä artikkelissa opitaan yrityksen jälkeisen sopeutuksen osakepääoman arvosta ja herkkyysanalyysistä.

DCF-arvot edustavat liiketoiminnan kokonaisarvoa tai yrityksen arvoa, mukaan lukien sekä velat että oma pääoma. DCF: ää voidaan käyttää myös oman pääoman arvon laskemiseen. Jotta voidaan laskea yrityksen oman pääoman arvo pelkästään olettaen sen nykyinen pääomarakenne, vähennä yrityksen olemassa oleva nettovelka DCF: n yritysarvosta. Kun oman pääoman arvo on laskettu, on hyödyllistä jakaa se liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärällä, jotta pääset osakekohtaiseen omaan pääomaan. Tätä määrää voidaan sitten verrata markkinahintaan tai muihin arvostusmenetelmiin perustuvaan hintaan.

Kun perus- tapaus on määritetty, DCF-analyysi tulisi aina testata erilaisilla herkkyys skenaarioilla. Testaukseen sisältyy oletusten eri muutosten (alhaisempi tulojen kasvu, korkeammat pääomavaatimukset jne.) Lisääntyvä vaikutus DCF-arvoon ja erilaisiin pro forma -tilastoihin. Herkkyystestaus voidaan tehdä joko staattista (yksi muuttuja) tai dynaamista (monimuuttuja) lähestymistapaa. Staattista testausta voidaan käyttää ymmärtämään paremmin yrityksen taloudellista ja toimintarakennetta (ja tarkistamaan intuitio). On selvää, että DCF-arvon ja pro forma -tilastojen herkkyys vaihtelee eri oletuksissa ja eri yrityksissä. Esimerkiksi yrityksen, jolla on korkea käyttöomaisuusaste (raskaat kiinteät kustannukset) arvo on erittäin herkkä tulojen nousulle tai vajavaisuudelle.

Suositellut kurssit

Jäsennelty rahoitusohjelma
Wonderlan sertifiointikurssin luottoluokitus
LBO-mallinnuskurssi
Shopper Stop -koulutuksen täydellinen arviointi

Dynaamista testausta voidaan käyttää samalla tavalla kuin staattista testausta; Sitä voidaan kuitenkin käyttää myös sellaisten tapausten kehittämiseen, jotka heijastavat tiettyjä makrokuvauksia yrityksestä, teollisuudesta ja taloudesta. Esimerkiksi skenaariossa, joka heijastaa talouden mahdolli- suutta taantumaan, tulojen kasvua voidaan hidastaa (sekä hinta että volyymi), mutta työvoimakustannukset, investoinnit ja käyttöpääoma voidaan ehkä vähentää aiemman tason alapuolelle. Ajattelua ja tervettä järkeä tulisi käyttää kehittäessään kohtuullisia ja hyödyllisiä herkkyystapauksia. Näiden tapausten tulokset tulee liittää DCF-analyysiisi selkeässä, tiiviin muodossa.

Tietotaulukko-toiminto on erityisen hyödyllinen osakekurssiherkkyysanalyysin suorittamisessa