Osa - 13
Viimeisessä opetusohjelmassamme olemme oppineet oman pääoman kustannusten arvioinnista. Tässä artikkelissa löydät beeta yksityiselle yritykselle.
Löytääksesi yksityisen yrityksen beeta, meidän on ensin löydettävä kaikki luetellut vertailukelpoiset tuotteet, joiden beetaa on helposti saatavana. Käytämme vertailukelpoisten pörssiyhtiöiden implisiittistä keskimääräistä beetaa laskemaan yksityisen yrityksen beeta. Korkeampi velan määrä johtaa kuitenkin tulojen suurempaan vaihteluun (rahoitusvaho). Suurempi taloudellinen vipu merkitsee suurempaa herkkyyttä osakekursseille. Pörssiyhtiöiden beeta sisältää arvonlisäveron vaikutukset, ja siksi näiden bettojen on oltava käyttämättä, jotta saadaan päällystämätön beeta. Siksi toimialan yritysten vertailua varten meidän on poistettava rahoitusvaran vaikutus (pääomarakenne).
CAPM: ssä käytetty beeta on laskettava kolmivaiheisella prosessilla
Vaihe 1 - Löydä havaitut beetaversiot.
- Tunnista joukko vertailukelpoisia pörssiyhtiöitä
- Löydä beeta kunkin yrityksen osakekurssien palautuksista Bloombergiltä tai muusta tietokannasta. Tämä voidaan laskea myös suorittamalla osaketuottojen regressio suhteessa indeksin tuottoihin (regressio vastaavien indeksin tuottojen kanssa)
Jos eri yritysten beeta-arvoilla ei ole merkitystä, sitä ei tule käyttää analyyseihin. Tämä johtuu siitä, että eri yritysten pääomarakenteet voivat olla hyvin erilaisia teollisuuden rakenteista
Vaihe 2: Laske vertailukelvottomien beta-arvoinen beeta
Luottamaton beeta lasketaan alla olevan kaavan avulla
Yrityksen 1 luottotappioarvon beetalaskelma on seuraava
Tämä poistaa pääomarakenteen vaikutuksen yritykseen. Tämä luottomääräinen luku voidaan sitten vähentää heijastamaan odotettua tai tavoitetasoa. Juuri tätä vapautettua beetaa käytetään CAPM-kaavassa.
Suositellut kurssit
- Online-sertifiointikoulutus strukturoidussa rahoituksessa
- Wonderlan luottoluokituksen sertifiointikoulutus
- Ammattimainen LBO-mallinnuskoulutus
- Shopper Stop -sertifiointikurssin arviointi
Keskimääräinen lyijytön beeta = 0, 60
Vaihe 3: vapauta beeta
Tämän jälkeen päivitämme beeta optimaalisella pääomarakenteella, jonka määrittelevät toimialan parametrit tai johdon odotukset. Laskettua beetaa käytetään CAPM-kaavassa oman pääoman kustannuksen (Ke) laskemiseen. Laskettu beeta on seuraava:
Brutto- tai nettovelan käyttö beetalaskelmissa
Vertailukelpoisten yritysten beetapoistojen poistamisessa käytetään yleensä nettovelkaa bruttovelan sijasta. Kuitenkin tilanteissa, joissa yrityksen taseessa on huomattava määrä käteistä, beeta voi vaikuttaa dramaattisesti. Siksi näissä olosuhteissa bruttovelkaa on käytettävä yrityksen beetaveron poistamiseen. Myöhemmin meidän on mukautettava saatu beeta (lyijytön) kassakomponentin huomioon ottamiseksi.
Liiketoimintaomaisuuden beetaa käytetään sitten sen yrityksen beeta-arvon laskemiseen, jota haluamme arvostaa.
Mitä seuraavaksi
Tässä artikkelissa olemme ymmärtäneet kuinka löytää beeta yksityiselle yritykselle. Ymmärrämme nyt markkinariskipreemion (MRP). Siihen asti onnellinen oppiminen!
Suositellut artikkelit
Tässä on artikkeleita, jotka auttavat sinua saamaan lisätietoja Laske Beta -sovelluksesta, joten käy vain linkin läpi.
- Kuinka tärkeä yrityksen arvon laskeminen
- Tyypit, joita käytetään arvioimaan markkinariskipreemioita (arvokkaita)
- Mikä on beeta-tärkeätä
- Yrityksen arvon laskeminen
- Kuinka tärkeätä on CAPM ja sen laskelmat? (Yleiskatsaus)
- Tasoitettu Beeta-kaava