Mikä on oma kauppa?
Kaupankäynti on tärkeä rahoitusmarkkinoiden alue ja toimii hyvänä tulonlähteenä pankki- ja finanssipalvelualalla toimiville yrityksille. Pankit, pankkiiritalot, sijoituspankit ja finanssilaitokset (joita tässä kutsutaan yhdessä pankeiksi) harjoittavat kauppaa asiakkaidensa puolesta toteuttamalla osto- tai myyntitilauksiaan lopussa olevien järjestelmien kautta ja tarjoamalla heille myös neuvontapalveluita, jotka liittyvät suojausstrategioita, arbitraasimahdollisuuksia jne. ja vastaanottaa palkkioita niiden tarjoamien palvelujen sijasta. Kaikissa näissä tapauksissa valtavien voittojen / tappioiden riski on asiakkaalla, koska organisaatio toimii vain asiakkaiden puolesta; Tällaiset palvelut tarjoavat näille laitoksille kuitenkin rajoitetun määrän tuloja ja lisäävät tulopankkiensa ansaitsemista Prop-kauppaan. Nyt opimme alkuperäisen kaupankäynnin konseptin.
Se tarkoittaa kauppaa, jossa pankit (mukaan lukien pankit, pankkiiritalot, sijoituspankit ja rahoituslaitokset) käyvät kauppaa omalla tilillään ja sijoittavat omaa pääomaa välittömään voittoon / tappioonsa. Yleensä tällaiset kauppa-asemat otetaan osakkeista, joukkovelkakirjalainoista, valuutoista, johdannaisista jne. Lyhyesti sanottuna pankin kauppakeskus ottaa kaupankäyntipositiot käyttämällä pankin omaa pääomaa, mikä johtaa pankeille valtavia voittoja tai tappioita. Koska prop-kauppaan liittyy paljon pankin omaa pääomaa, siihen liittyy myös valtava riski. Siinä epätodennäköisessä tilanteessa, että kaupankäyntiasemissa tapahtuu epäsuotuisaa liikettä (tarkoittaa yrityksen ostamien osakkeiden arvon laskua), organisaatiot kohtaavat suuria tappioita, jotka voivat pääoman tuhlata ja asettaa tallettajien rahaa erittäin suureen riskiin.
Miksi pankit harjoittavat omaa kauppaa
Se on suuririskille korkea riski tuotto-ehdotus. Koska näillä pankeilla on valtava määrä pääomaa, edistyksellinen huipputeknologia ja ylivoimainen markkinatieto, suuret pankit saavat yleensä valtavan aseman omaan kaupankäynnissä, mikä antaa niille mahdollisuuden kasvattaa voittoaan ja tuottaa parempia tuloksia osakkeenomistajilleen ja suuret palkkiot henkilöstölle. Useimmiten on havaittu, että suurten pankkien kauppiaat vaativat vipuvaikutteisten positioiden ottamista, mikä johtaa näille laitoksille suureneviin voittoihin / tappioihin, jos tällaiset vipuvaikutteiset positiot eivät tuota toivottua tulosta.
On kuitenkin aiheellista huomauttaa muutama tärkeä seikka tässä suhteessa:
- Pankkien kaupankäyntiasennot prop-kauppaan paljastavat ne suurille tappioille, jotka voivat hävittää niiden pääoman ja vaarantaa julkiset varat.
- Pankkien hallussa olevat kauppa-asemat houkuttelevat markkinariskipääomavaatimuksen Basel-normien mukaisesti, ja pankin on pidettävä ylimääräistä pääomaa tätä tarkoitusta varten.
- Omistusoikeudellinen kaupankäynti voi johtaa suuriin voittoihin pankeille. Se pakottaa kauppiaan ottamaan enemmän riskejä, koska heidän bonuksensa liittyvät suorituskykyyn ja tekevät pankista riskialttiimman.
Pankit tekevät sen joko markkinoiden päättäjien ominaisuudessa tai puhtaasti spekulatiivisista syistä (perustuen parempaan tietoon):
- Markkinatakaajat: Tämän suuren finanssilaitoksen toimiessa suuryritysten markkinoiden päättäjinä (likviditeetin tarjoajina) ja auttavat lisäämään tietyn arvopaperi / käsikirjan likviditeettiä antamalla heille ostaa ja myydä kyseisiä arvopapereita. Suuret pankit ostavat / myyvät tapauksen mukaan suuria määriä suurten yritysten osakkeita ja tarjoavat markkinoille likviditeettiä, mikä johtaa parempaan hintahavaitsemiseen ja lisää likviditeettiä tällaisten yritysten osakkeisiin. Koska pankit kuitenkin ostavat suuria määriä markkinoiden päättäjinä, jos arvo laskee, pankit tuijottavat suuria tappioita, jotka johtuvat myös sijoitusten menetyksistä tällaisiin osakkeisiin.
- Spekulatiiviset kaupat : Suuret pankit ottavat valtavia positioita joko johdannaisinstrumenteilla tai ostamalla suoria osakkeita, joukkovelkakirjalainoja jne. Perustuen analyysiin (perustavanlaatuinen ja tekninen) ja niiden käytettävissä olevaan parempaan tietoon.
Ymmärretään muutama esimerkki:
ABC Pankilla on oma kaupankäyntipiste, joka harjoittaa omaa kauppaa pankin puolesta. Perusteelliseen tutkimukseen ja markkinatietoon perustuva kaupankäyntipöytä päätti ostaa suuren määrän, esimerkiksi miljoonan miljoonan Rs: n osakkeita kustakin autoavaruudessa toimivasta Insync International -yrityksestä. Tällaisessa tapauksessa ABC Bank sijoittaa suuren määrän 1 miljardia RS: ää ja tuottaa suurentavia tuottoja, jos Insync Internationalin käsikirja nousee. Tappion määrä on kuitenkin myös erittäin suuri, jos käsikirjoituksen hinta laskee huonontumisen varalta. yrityksen perusteet tai yritykselle haitalliset politiikat. Siksi, että omaa kauppaa hakeva ABC Bank pyrkii tuottamaan suuria voittoja, kasvattaa myös pankin riskipuolta.
Ymmärretään oma kaupankäynti, joka toimii Market Makerina, toisen esimerkin kautta:
Chrome International on omistama kauppayritys, joka markkinoiden valmistajana useille yrityksille, jotka aikovat purkaa suuren määrän omia osakkeitaan. Yksi yrityksistä, L International, nimittää Chrome Internationalin markkinoiden valmistajiksi auttamaan heitä purkamaan suuren määrän osakkeita markkinoilta. Tässä tapauksessa Chrome International ottaa toiselle puolelle (ostaa puolelle) ja ostaa kaikki L Internationalin lataamat osakkeet muuttamatta huomattavasti L Internationalin kirjoitusten hintaa ja myy myöhemmin ostetut osakkeet pieninä määrinä muille sijoittajille korkeammilla hinnoilla siten voittoa Chrome Internationalille. Toimiessaan markkinoiden valmistajana suurten tappioiden riski jää kuitenkin Chrome Internationalille epäsuotuisien hintamuutosten tapauksessa.
Näin ollen voimme nähdä, että prop-kauppa on korkean riskin liiketoiminta, jota harjoittavat suuret pankit käyttävät omaa pääomaa suuriin voittoihin; tällainen kaupankäynti tekee pankeista kuitenkin myös riskialttiita ja johtaa rahoitusjärjestelmän epävakauteen. Koska pankit käyttävät periaatteessa suuren yleisön tallettamia rahaa, se johtaa julkisen rahan vaarantamiseen. Eri maat ympäri maailmaa ovat rajoittaneet pankkien harjoittamaa omaa kauppaa. Yksi merkittävimmistä on Volckerin sääntö, joka on osa Dodd-Frank Wall Street -uudistusta, joka otettiin käyttöön vuosien 2007–10 talouskriisin jälkeen. Sääntö kieltää pankkeja ja niihin liittyviä yhteisöjä harjoittamasta lyhytaikaista omaa arvopaperikauppaa, johdannaisstrategiaa tällaisiin arvopapereihin omaan lukuunsa, ja asettaa rajoituksen myös pankeille omistaa tietyn prosentin osuuden hedge-rahastoissa ja pääomassa.
Suositellut artikkelit
Tämä on ollut opas Mikä on oma kauppa, miksi pankin tulisi harjoittaa ja ymmärtää omaa kauppaa, joka toimii markkinoiden valmistajana, sekä joitain esimerkkejä. Saatat myös katsoa seuraavia artikkeleita saadaksesi lisätietoja -
- Upea opas terminaalin arvosta
- Bruttotulot vs nettotulot
- 24 Taloudellisen suunnittelun menestymisen arvokkaimmat vaiheet
- Päätearvo dcf
- Rahoitus- ja arvostusmallinnusperusteet