PE-suhteen kaava (sisällysluettelo)

  • Hinta ansaintakaavalle
  • PE-suhdelaskin
  • PE-suhteen kaava Excelissä (Excel-mallilla)

Hinta ansaintasuhteen kaavaan

Tässä on PE-suhteen kaava -

Indeksi PE = indeksin muodostavien yritysten markkinakaton yhteenveto / indeksiä muodostavien yritysten tulojen summa

Esimerkkejä PE-suhteesta

Otetaan esimerkki Apple Inc. -yrityksestä laskeaksesi PE-suhteen kaavan avulla

Voit ladata tämän PE-suhdemallin täältä - PE-suhdemalli

Osakkeen hinta 14. joulukuuta 2018 alkaen, ~ 165, 48 dollaria

Vuotuinen osakekohtainen tulos tilikaudelta päättyi 30. syyskuuta 30, 2018 = 11, 91 dollaria

PE-suhde lasketaan kaavalla

  • Hinta / tulos -suhde = (osakkeen markkinahinta) / (osakekohtainen tulos)
  • PE = 165, 48 / 11, 91
  • PE = 13, 89x

Selitys

  • Mikä on PE Ratio Formula? - Hinta tuottoon (PE) on yksi suosituimmista kaavoista, joita sijoittajat käyttävät yritysten arvonmääritykseen ja sijoituspäätösten tekemiseen. Sitä voidaan tulkita summana, jonka sijoittajat ovat valmiita maksamaan saadakseen yhden tulosyksikön. Ottaen huomioon Applen esimerkki, joudut maksamaan 13, 89 dollaria jokaisesta Applen ansaitsemasta dollarista. Toisin sanoen, jos Applen tulot ja osakekurssi pysyvät vakaina nykyisellä tasolla, se tarvitsee jokaista sijoittajaa 13, 9 vuotta palaamaan tänään maksettu osakekurssi.
  • PE-suhteen kaavan rikkominen - PE: llä itsessään ei ole paljon merkitystä eristyksessä, mutta sitä on verrattava ajan kuluessa / yrityksiin tietoon perustuvien päätösten tekemiseksi. Mutta jotta tämä vertailu olisi yhtenäinen, joudumme ehkä säätämään hintaa ja tuloja erilaisille poikkeavuuksille, kuten osakehalkeamille, kertaluonteisille voittoille / tappioille, vaihtovelkakirjojen ja optioiden laimennusvaikutuksille, hintojen epävakaudelle jne. Otetaan esimerkiksi Tata Power Ltd. 17-18 FY: n tilinpäätöstiedot, jotka osoittivat tappioita lopetetuista toiminnoista: 71, 74 kr; meidän on harkittava takarahoitetun PE: n (perustuen 14. joulukuuta 2018 hintaan ja edellisen verotuksen tuloihin) arvoa 8, 33x, joka sulkee pois tämän tappion, eikä 8.11x: n PE, joka sisältää tämän tappion.
  • Jäljellä oleva PE vs Forward PE - Jäljellä oleva PE lasketaan käyttämällä osakekohtaista todellista tulosta tietyllä aikaisemmalla ajanjaksolla. Eteenpäin suuntautuva PE käyttää laskennassaan osakekohtaista tulosta. Jäljellä oleva PE on luotettavampi, kun taas eteenpäin suuntautuva PE voi olla harhaanjohtava, jos arviot ovat virheelliset. Tämä kohta voidaan poistaa: Kun ihmiset puhuvat PE: stä, se on yleensä PE: n takana.

Jos oletetaan esimerkiksi, että Applen ansiotulot kasvavat ensi vuonna 11, 57% (Nasdaqin analyytikoiden ennuste), termiinisuojauskurssi 14. joulukuuta 2018 olisi 12, 45x. Kasvavalla yrityksellä eteenpäin suuntautuva PE olisi alhaisempi kuin lopullinen PE.

  • Indeksi PE - osakeindeksien PE antaa indikaattorin markkinoiden terveydestä ja osakekurssien tulevasta suunnasta. Kun indeksi nousee nopeammin kuin indeksiä muodostavien yritysten tulokset, PE-laajennus tapahtuu ja päinvastoin. Esimerkiksi Sensex PE koski korkeinta arvoa 29 dot-com-kuplan aikana ja alhaisinta arvoa 12 subprime-kriisin aikana edustaen Intian yli- ja alihinnoitettuja osakemarkkinoita.
  • Tulostuotto - Tulostuotto on PE-suhteen vastavuoroinen, esim. Tulos / osake / hinta / osake. Joten Applen tulotuotto on 7% yllä olevan laskelman perusteella, mikä tarkoittaa, että jokainen sijoitettu dollari tuottaa 7 sentin EPS: n. Yritysten ansaintatuotot ovat hyödyllisiä verrattuna joukkovelkakirjojen tuottoihin.
  • Muokattu PE - Sijoittajat voivat käyttää myös muokattua PE-versiota käyttämällä ilmaista osakekohtaista kassavirtaa nimittäjän ansaitsemisen sijasta ja mukauttamalla kirjanpitoon liittyviin kysymyksiin, nettovelkojen takaisinmaksuihin ja investointeihin, joita yritys tarvitsee toiminnan jatkamiseen ja odotettuun kasvuun.

Hinnan merkitys ja käyttö ansaintasuhteen kaavassa

  • Suhteellinen arvostus - PE standardoi varastot eri hinnoissa ja ansainnoissa, ja se on hyvä indikaattori tunnistaa yli- ja alihinnoiteltu kalusto vertailemalla aikaa ja vertailutasoja. Tämän suhteen avulla voidaan myös löytää ylihinnoiteltuja ja alihinnoiteltuja markkinoita / sektoreita.

Harkitse esimerkiksi seuraavaa taulukkoa

Microsoft Omena Kraft Foods
Loppu PE 44.0x 13.9x 5.6x
Eteenpäin PE (1 v) 24.7x 12.8x 13.3x
Odotettu ansioiden kasvu (5 vuotta) 12, 5% 10, 4% 6, 2%

Lähde: Nasdaq

Ensi silmäyksellä Apple näyttää houkuttelevammalta Microsoftiin verrattuna eteenpäin suuntautuvaan PE: hen. Tulevaisuuden PE-laskelmissa otetaan kuitenkin huomioon analyytikoiden korkeat kasvunnusteet Microsoftin tapauksessa. Emme voi verrata Microsoftin tai Applen PE: tä Kraft Foodsiin, koska se on aivan erilainen liiketoiminta eri kuljettajien kanssa.

  • Korkea PE ja matala PE - Vaikka tulkitsemme yleensä korkean PE: n kalliiksi ja matalaksi PE: ksi houkuttelevaksi osakeksi, ei ole yhtä maagista numeroa, joka rajaa korkeaa ja matalaa PE: tä. PE: n normaali alue voi olla eri toimialoilla melko erilainen erilaisten odotusten perusteella. Siksi olisi väärin vertailla eri toimialoille kuuluvien yritysten pääomamarkkinoita. Esimerkiksi teknologiayritykset voivat nähdä keskimäärin noin 20: tä keskimääräistä pääomasijoitusta, jota tukevat korkea kasvuvauhti ja korkea pääoman tuotto tekstiiliyrityksiin nähden, joiden todistaja on 8: ta.
  • Pienet ja suuret yhtiöt - Pienyritykset ovat yleensä pysyneet houkuttelevina ansiotulojen suhteellisen nopean kasvun takia. Pienellä yrityksellä on helpompaa kaksinkertaistaa koko kuin suuressa yrityksessä. Niinpä pienten korkojen PE on yleensä korkeampi, käydään kauppaa palkkiona verrattuna suuriin korkkeihin.
  • Kasvu- ja arvovarastot - Kasvuvarastoilla on yleensä suhteellisen korkea PE-arvo verrattuna arvovarastoihin, mikä johtuu sijoittajien nousevista odotuksista tulevien tulojen nopeasta kasvusta. Arvo-osuuksien oletetaan olevan alihinnoitettu markkinoilla verrattuna sijoittajien havaitsemiin todellisiin arvoihin, joten niiden arvo on alhainen. Saatat olla todistamassa kasvua varastossa voimakkaasti kasvavilla aloilla, kuten lääketeollisuudessa, kun taas rahoitusalan tai hyödykkeiden tuottajien arvon varastot ovat hinnoiteltu alhaisilla arvoilla.
  • Laskennan rajoitukset - PE tarjoaa tilaa manipuloinnille, koska yrityksen johto voi heikentää tulosraportteja arvon parantamiseksi. Tästä syystä EPS-laskelmia on seurattava tarkasti ja mukautettava yhdenmukaisuuden suhteen. Lisäksi PE: n vaihtelut johtuvat hintavaihteluista, joten on suositeltavaa käyttää keskimääräistä hintaa tietyn ajanjakson ajan PE: n laskemiseen. Yrityksille, joiden tulos on nolla tai negatiivinen, PE-suhteen kaavasta ei ole hyötyä, kuten Tesla Inc. -yrityksen tapauksessa, jonka 12 kuukauden jälkeinen EPS on -10, 67 dollaria. Tällaisissa tapauksissa suhteellinen arvostus voidaan suorittaa muiden kerrannaisten, kuten EV / EBITDA tai P / S, kautta.
  • Tulkinnan rajoitus (vipuvaikutus ja kasvu) - PE-suhde ei ota huomioon velan vaikutusta arvoon ja tulokseen. Suurella velkayhtiöllä voi olla houkutteleva pääoma, mutta se voi myös osoittaa suurempaa tulojen volatiliteettia. Parempi mittari olisi EV / EBITDA, kun verrataan yrityksiä, joilla on erilaiset rahoitusvaikutukset, kuten yleishyödyllisillä aloilla. PE ei myöskään kerro mitään yrityksen kasvunäkymistä. Hyödyllisempi tapa verrata yrityksiä, joiden kasvuvauhti on erilainen, olisi PEG-suhde, joka jaetaan PE: llä jaettuna ansiotason kasvulla tietyn ajanjakson ajan.

PE-suhdelaskin

Voit käyttää seuraavaa PE-suhdelaskuria

Osakkeen markkinahinta
Osakekohtainen tulos
Hinta / tulos -suhde =

Hinta / tulos -suhde = =
Osakkeen markkinahinta =
Osakekohtainen tulos
0 = 0
0

PE-suhteen kaava Excelissä (Excel-mallilla)

Tässä tehdään sama esimerkki PE-suhteen kaavasta Excelissä. Se on erittäin helppoa ja yksinkertaista. Sinun on annettava kaksi sisääntuloa, ts . Osakkeen markkinahinta ja osakekohtainen tulos

Voit laskea PE-suhteen helposti mukana olevan mallin kaavan avulla.

Apple Inc: n PE-suhde lasketaan kaavan alapuolella

Hinta / tulos -suhde = (osakkeen markkinahinta) / (osakekohtainen tulos)

  • PE-suhde = 165, 48 dollaria / 11, 91 dollaria
  • PE-suhde = 13, 89x

Suositellut artikkelit

Tämä on opas Hinta-ansaintasuhteeseen. Tässä keskustellaan sen käytöstä käytännön esimerkien kanssa. Tarjoamme sinulle myös PE-suhdelaskurin, jolla on ladattava excel-malli. Voit myös katsoa seuraavia artikkeleita saadaksesi lisätietoja -

  1. Opaspidätysasteen kaava
  2. Yläsuhteen kaavan käyttö
  3. Kapasiteetin käyttöasteen laskin
  4. Myyntisaamiset Liikevaihtosuhde