Pääomakustannusten kaava (sisällysluettelo)

  • Pääoman kustannuskaava
  • Esimerkkejä pääomakustannusten kaavasta (Excel-mallilla)
  • Pääomakustannusten kaavalaskin

Pääoman kustannuskaava

Pääoman kustannus on kustannus tai rahasto, joka vaaditaan sellaisen projektin rakentamiseksi, kuten tehtaan, ostoskeskuksen jne. Rakentaminen. Pääoman kustannukset ovat yhdistelmä velan ja oman pääoman kustannuksia. Hankkeen loppuunsaattamiseksi vaaditaan varoja, jotka voidaan järjestää joko lainojen ottamiseen, joka on velkaa, tai omaan pääomaan, joka maksaa itse rahaa. Monet yritykset käyttävät sekä velkaa että omaa pääomaa yhdessä tämän pääoman painotettuun keskiarvoon, joka tunnetaan nimellä (WACC) Paino keskimääräiset pääomakustannukset. Se on myös sijoituksen vaihtoehtoinen hinta, mikä tarkoittaa, että jos sama määrä on sijoitettu muuhun sijoitukseen, tuottoprosentti, jonka voisit ansaita, on pääoman kustannus.

Pääoman kustannusten yksinkertainen kaava on, että se on velan ja oman pääoman kustannusten summa. Pääomakustannusten kaava voidaan kirjoittaa seuraavasti:

Cost of Capital = Cost of Debt + Cost of Equity

Esimerkkejä pääomakustannusten kaavasta (Excel-mallilla)

Otetaanpa esimerkki ymmärtää pääomakustannuskaavaa paremmin.

Voit ladata tämän Formula Excel -mallin täältä - Capital Formula Excel Template

Pääomakustannuskaava - esimerkki 1

Oletetaan, että yritys aloitti ostoskeskuksen rakennushankkeen, jonka vuoksi se otti pankista 1 000 000 dollarin lainan, oman pääoman kustannukset ovat 500 000 dollaria. Nyt on laskettava projektin pääomakustannukset.

Pääomakustannukset lasketaan alla olevan kaavan avulla,

Pääoman kustannukset = Velan kustannukset + Oma pääoman kustannukset

  • Pääomakustannukset = 1 000 000 dollaria + 500 000 dollaria
  • Pääomakustannukset = 1 500 000 dollaria

Joten projektin pääomakustannukset ovat 1 500 000 dollaria .

Lyhyesti sanottuna, pääomakustannuskaava on velan, suositun osakekannan ja kantaosakustannusten summa.

Pääomakustannukset = Velan kustannukset + Suositun osakekannan kustannukset + Oman pääoman kustannukset

Missä,

  • Velan hinta: Velan hinta on efektiivinen korko, jonka yritys maksaa lyhytaikaisista veloistaan ​​velkojille ja velanomistajille.

Velan hinta = Korkokulut (1- verokanta)

  • Suositeltujen osakkeiden kustannukset: Ensisijaisten osakkeiden kustannukset ovat sijoittajan vaatima tuottoprosentti.

Suositeltujen osakkeiden kustannukset (k p ) = osinko (D o ) / nykyinen markkinahinta (P 0 )

  • Oman pääoman kustannukset: Oman pääoman kustannus on tuottoprosentti, jota sijoittaja tarvitsee sijoittaakseen omaa pääomaa liiketoimintaan. Oman pääoman kustannuksia ja malleja laskettaessa on useita tyyppejä, ne ovat seuraavat: -

Pääomavarojen hinnoittelumalli

Se ottaa riskin huomioon ja sen kaava: -

R i = Rf + β * (Rm - Rf )

Missä,

  • R i - omaisuuden odotettu tuotto.
  • Rf - riskitön tuottoaste.
  • R m - odotettu markkinoiden tuotto.
  • β - Riskimittaus.

Jos

  • β <1, omaisuuserä on vähemmän haihtuva.
  • β = 1, omaisuuden volatiliteetti on sama kuin markkinoilla.
  • Β> 1, omaisuuserät ovat epävakaampia.

Osinkojen aktivointimalli

Sovellettavana on, että osinko maksetaan, kun osinko maksetaan myös vakiona.

Re = D 1 / P 0 + g

Missä,

  • D 1 - Osingot / osake ensi vuonna
  • P 0 - Nykyinen osakekurssi
  • g - osingonkasvunopeus
  • R e - oman pääoman kustannukset

Kuten tiedämme,

Pääomakustannukset = Velan kustannukset + Suositun osakekannan kustannukset + Yhteisten osakkeiden kustannukset

Pääoman kustannukset = Korkokulut (1- verokanta) + D 0 / P 0 + Rf + β * (R m - R f )

Tai

Pääoman kustannukset = Korkokulut (1- verokanta) + D 0 / P 0 + D 1 / P 0 + g

Paino keskimääräiset pääomakustannukset = w d r d + w p r p + w e r e

Missä,

  • w d - Velan osuus pääomarakenteessa.
  • w p - halutun osakekannan osuus pääomarakenteessa.
  • w e - Kantaosakkeen osuus pääomarakenteessa.
  • r d - velan kustannukset.
  • r p - halutun varaston hinta.
  • r e - oman pääoman kustannukset.

Katsokaamme nyt esimerkki, joka perustuu tähän kaavaan.

Pääomakustannuskaava - esimerkki 2

Oletetaan, että yritys haluaa hankkia pääomaa 100 000 dollarilla laajentaakseen liiketoimintaansa, sillä yhtiö laskee liikkeelle 8 000 osaketta, joiden arvo on 10 dollaria, kun oman pääoman tuottoprosentti on 5%, mikä on tuottanut 80 000 dollarin rahaston ja se on lainannut pankilta 20 000 dollaria korko 10%. Sovellettava veroaste on 30%.

Paino keskimääräiset pääomakustannukset lasketaan seuraavasti:

  • WACC = (80 000/100 000) * 10 + (20 000/100 000) * 5% * (1 - 30%)
  • WACC = 8, 01%

Joten painon keskimääräiset pääomakustannukset ovat 8%.

Paino Keskimääräiset pääomakustannukset

Painotettu keskimääräinen pääomakustannus on laskelma yrityksen pääomakustannuksista, jossa kukin pääomakategoria on painotettu suhteessa siihen, kun se laskee kunkin pääoman lähteen kustannukset. WACC: hen sisältyy kaikenlainen pääoma, kuten kantaosakkeet, halutut osakkeet jne.

Kaava painon keskimääräisille pääomakustannuksille voidaan kirjoittaa seuraavasti:

WACC = E / V * R e + D / V * Rd * (1 - T)

  • R e - oman pääoman kustannukset
  • Rd - velan kustannukset
  • E - oman pääoman markkina-arvo
  • D - Velan markkina-arvo
  • E / V - Rahoituspääoman prosenttiosuus
  • D / V - rahoitusvelan prosenttiosuus
  • T - veroaste

Katsotaan esimerkki WACC: n laskemiseksi.

Pääomakustannuskaava - esimerkki 3

Sijoittaja haluaa laskea kahden yrityksen WACC, joka on Apple ja Google. Alla on molemmille yrityksille tarvittava elementti. Olkoon beetavarastot 1, 2 ja luottoriskin haja 2%.

Oma pääomakustannukset lasketaan alla olevaa kaavaa käyttäen

Oman pääoman kustannukset (ke) = Rf + β (E (Rm) - Rf)

Oman pääoman kustannukset

  • Omenan pääomakustannukset = 5% + 7% * 1.2
  • Oman pääoman kustannukset = 13%

Googlen oman pääoman kustannukset

  • Googlen oman pääoman kustannukset = 6% + 8% * 1.2
  • Googlen oman pääoman kustannukset = 16%

Velkakustannukset lasketaan alla olevan kaavan avulla

Velan hinta = (riskitön korko + luottoriski) * (1 - veroaste)

Omenan velan kustannukset

  • Omenan velan kustannukset = (5% + 2%) * (1 - 40%)
  • Omenan velan kustannukset = 4%

Googlen velan kustannukset

  • Googlen velan kustannukset = (6% + 2%) * (1 - 40%)
  • Googlen velan kustannukset = 5%

WACC Applelle

  • WACC Applelle = 6/7 * 13% + 1/7 * 4% * (1 - 40%)
  • WACC Applelle = 12%

WACC Googlelle

WACC Googlelle = 10/18 * 16% + 8/18 * 5% * (1–40%)

WACC Googlelle = 9%

Joten Googlella on vähemmän WACC-määriä kuin Applella, riippuen tuoton määrästä sijoittaja voi tehdä päätöksen sijoituksesta tiettyyn yritykseen.

Pääomakustannusten kaavan käyttö

Pääomakustannuskaavalla on useita käyttötapoja, ne ovat seuraavat:

  • Yrityksen varainhoidossa käytetty pääomakustannuskaava.
  • Sijoittaja käyttää sitä parhaan sijoitusvaihtoehdon valintaan.
  • Pääomakustannusten kaava auttaa myös laskemaan projektin kustannukset.
  • WACC: tä käytetään yrityksen DCF-arvon löytämiseen.

Pääomakustannusten kaavalaskin

Voit käyttää seuraavaa pääoman kustannuslaskuria.

Kustannukset velasta
Oman pääoman kustannukset
Pääoman kustannuskaava =

Pääoman kustannuskaava = Velan kustannukset + oman pääoman kustannukset
0 + 0 = 0

johtopäätös

Pääoman kustannukset, joihin taloudellinen päätös vaikuttaa, markkinatilanne ja taloudellinen tila, mutta ne auttavat yrityksen varainhoidossa. Se auttaa myös laskemaan maksettavan osingon. Pääoman kustannus on erittäin tärkeä työkalu liiketoiminnan arvostamisessa, ja sen kasvua voidaan seurata pääomakustannuskaavan avulla.

Suositellut artikkelit

Tämä on opas pääoman kustannuskaavaan. Tässä keskustellaan kuinka laskea pääomakustannukset yhdessä käytännön esimerkkien kanssa. Tarjoamme myös pääomakustannuslaskurille ladattavan Excel-mallin. Voit myös katsoa seuraavia artikkeleita saadaksesi lisätietoja -

  1. Vapaa kassavirta
  2. Omaisuuden ja myynnin suhteen kaava
  3. Kuinka laskea beeta?
  4. Opas poistokaavaan

Luokka:

Yrittäjyyden kehittäminen