FCFF-kaava (sisällysluettelo)

  • Kaava
  • esimerkit

Mikä on FCFF-kaava ?

FCFF (vapaa kassavirta yritykselle) edustaa sijoittajille, sekä oman pääoman että velan haltijoille, käytettävissä olevaa rahaa sen jälkeen, kun yritys on maksanut kaikki kulut, mukaan lukien verot, korot, nettoinvestoinnit ja käyttöpääoman. Toisin sanoen vapaa kassavirta yritykselle on rahaa, joka on jäljellä sen jälkeen, kun yritys on maksanut toimintakulut ja investoinnit.

FCFF = Cash Flow From Operations + Interest Expense * (1 – Tax Rate) – Capital Expenditures (CAPEX)

FCFF = Net Income + Non Cash Charges + Interest Expense * (1 – Tax Rate) – Investments In Working Capital – Capital Expenditures (CAPEX)

FCFF = Earnings Before Interest and Taxes (EBIT) * (1 – Tax Rate) + Depreciation & Amortization – Long-Term Investments – Investments In Working Capital

FCFF = Earnings Before Interest, Tax, Depreciation And Amortization (EBITDA) * (1 – Tax Rate) + Depreciation & Amortization * Tax Rate – Long-Term Investments – Investments In Working Capital

Esimerkkejä FCFF-kaavasta (Excel-mallilla)

Otetaan esimerkki ymmärtää FCFF-kaavan laskenta paremmin.

Voit ladata tämän FCFF Formula Excel -mallin täältä - FCFF Formula Excel Template

FCFF-kaava - esimerkki # 1

Ymmärretään yritykselle ilmaisen kassavirran (FCFF) laskeminen yksinkertaisella esimerkillä.

Olemme olettaneet seuraavia tietoja ABC-yrityksestä:

Ratkaisu:

Korkokulut * (1 - veroaste)

  • = 30 dollaria * (1–40%)
  • = 18 dollaria

Käyttämällä kaavaa (nettotulos)

FCFF lasketaan alla olevan kaavan avulla

FCFF = nettotulot + muut kuin käteismaksut + korkokulut * (1 - veroaste) - investoinnit käyttöpääomaan - pääomamenot (CAPEX)

  • FCFF = 18 dollaria + 20 dollaria + 18 dollaria - 10–10 dollaria
  • FCFF = 18 dollaria + 20 dollaria + 18 dollaria + 10 dollaria - 10 dollaria
  • FCFF = 36 dollaria.

Käyttämällä kaavaa (liikevoitto):

FCFF lasketaan alla olevan kaavan avulla

FCFF = Tulos ennen korkoja ja veroja (EBIT) X (1 - verokanta) + Poistot ja arvonalentumiset - Pitkäaikaiset sijoitukset (Capex) - Sijoitukset käyttöpääomaan

  • FCFF = 60 dollaria * (1–40%) + 20 dollaria - 10–10 dollaria
  • FCFF = 36 dollaria.

FCFF-kaava - esimerkki 2

Otetaanpa esimerkki Apple Inc. -yrityksestä. Meillä on Apple Inc. -yrityksen keskeiset taloudelliset luvut vuosilta 2018 & 2017. Nyt laskemme yritykselle ilmaisen kassavirran seuraavan kaavan avulla:

Ratkaisu:

Vuodelle 2018

  • FCFF = 77 434 dollaria + 2469 dollaria - 13 313 dollaria
  • FCFF = 66590 dollaria

Vuodelle 2017

  • FCFF = 63 598 dollaria + 1 577 dollaria - 12 451 dollaria
  • FCFF = 52 724 dollaria

FCFF: n laskeminen toisella menetelmällä

Verokanta lasketaan

Veroprosentti = Maksettu vero / Maksettu korko ennen veroja

29.9.2018

  • Verokanta = 553 dollaria / 3 022 dollaria
  • Verokanta = 18, 30%

30.9.2017

  • Verokanta = 515 dollaria / 2 092 dollaria
  • Verokanta = 24, 62%

FCFF lasketaan alla olevan kaavan avulla

Vapaa kassavirta yritykselle (FCFF) = liiketoiminnan kassavirta + korkokulut * (1 - veroaste) - pääomamenot (CAPEX)

Apple Inc.: n FCFF on noussut vuodesta 2017 vuoteen 2018. Se tarkoittaa, että Apple Inc.: n pääomantoimittajien käytettävissä oleva kassavirta kaikkien tehtyjen toimintakulujen sekä käyttö- ja kiinteisiin pääomakustannuksiin liittyvien investointien jälkeen.

FCFF-kaava - esimerkki 3

Otetaanpa esimerkki Amazon.com Inc. Meillä on Amazon.com Inc. -yrityksen keskeiset taloudelliset luvut 2018 ja 2017 päättyneeltä vuodelta. Lasketaan nyt yrityksen vapaa kassavirta seuraavan kaavan avulla:

Ratkaisu:

Vuodelle 2018

  • FCFF = 30 723 dollaria + 1 277 dollaria - 13 427 dollaria + 2, 104 dollaria - 14 256 dollaria
  • FCFF = 6421 dollaria

Vuodelle 2017

  • FCFF = 18 434 dollaria + 516 dollaria - 11 955 dollaria + 1 897 dollaria - 13 178 dollaria
  • FCFF = - 4 286 dollaria

FCFF: n laskeminen toisella menetelmällä

Verokanta lasketaan

Veroprosentti = Maksettu vero / Maksettu korko ennen veroja

29.9.2018

  • Verokanta = 152 dollaria / 1 429 dollaria
  • Verokanta = 10, 64%

30.9.2017

  • Verokanta = 131 dollaria / 647 dollaria
  • Verokanta = 20, 25%

FCFF lasketaan alla olevan kaavan avulla

Vapaa kassavirta yritykselle (FCFF) = liiketoiminnan kassavirta + korkokulut * (1 - veroaste) - pääomamenot (CAPEX)

Amazon.com Inc: n FCFF on noussut vuodesta 2017 vuoteen 2018. Se tarkoittaa, että Amazon.com Inc: n pääomantoimittajien käytettävissä oleva kassavirta kaikkien tehtyjen toimintakulujen sekä käyttö- ja kiinteään pääomaan liittyvien investointien kattamisen jälkeen.

Selitys

Kaava vapaalle kassavirralle yritykselle on:

FCFF = nettotulot + muut kuin käteismaksut + korkokulut * (1 - veroaste) - investoinnit käyttöpääomaan - pääomamenot (CAPEX)

Löydämme rahoituserät yrityksen vapaan kassavirran laskemiseksi:

Nettotuotot: tuloslaskelma

Nettotuottoihin sisältyy rahasummien määrä. Loppujen lopuksi toimintakustannukset, verot, korot ja edulliset osakeosingot vähennetään yhtiön kokonaistuloista.

EBIT (1 - verokanta): tuloslaskelma

Tuloksesta ennen veroja maksettu nettovero (EBT) ja eliminoi aktivointivaikutuksen.

Vähemmän: Ei-liiketoiminnan kulut: Tuloslaskelma

Tietyn ajanjakson aikana syntyneet muut kuin liiketoiminnan kulut, jotka eivät liity ydinliiketoimintaan. Esimerkkejä ovat korkotuotot, korkokulut, käyttöomaisuuden myyntivoitot / -tappiot ja muut kertaluonteiset kulut.

Lisää: Poistot ja poistot - kassavirtalaskelma (käyttöomaisuus)

Aineettomien hyödykkeiden arvon alenemista kutsutaan poistoiksi. Poistot ovat omaisuuserän arvon asteittaista alentamista arvioidun taloudellisen vaikutusajan kuluessa. Poistot ovat laskennallisten tulomenojen kirjoittamista useammalle kuin yhdelle tilikaudelle.

Vähemmän: Investoinnit (Capex) - Kassavirtalaskelma (Investointi)

Käyttöomaisuusinvestoinnit (CAPEX) tai pääomamenot ovat varoja, joita yritys käyttää saadakseen pitkäaikaista etua (ostaa tavaroita tai palveluita) laajentaakseen yrityksen kykyä tuottaa voittoa.

Lisää: Käyttöpääoman muutos - kassavirtalaskelma (käyttöomaisuus)

Se edustaa kassavirtaa tai -virtoja yrityksessä ja ei sisällä rahavaroja ja lyhytaikaisia ​​velkoja (maksettavat velat ja CPLTD).

Vapaan kassavirran merkitys ja käyttö yritykselle (FCFF-kaava)

  • Vapaa kassavirta yritykselle on tärkeä, koska se heijastaa kassavirran määrää, joka on kaikkien sijoittajien käytettävissä, mukaan lukien joukkovelkakirjojen omistajat ja yrityksen osakkeenomistajat.
  • Se antaa yrityksille mahdollisuuden käyttää osakkeenomistajia parantamaan sijoitusten arvoa. Ilman käteistä ei ole mahdollista kehittää uusia tuotteita, hankkia / muuttaa koneita, maksaa osinkoja ja vapauttaa velka.
  • Sijoittajat mieluummin käyttävät vapaata kassavirtaa verrattuna nettotuloihin mittaavat yrityksen taloudellista tulosta, koska sitä on vaikea manipuloida kuin nettotuloja.
  • Se on yksi tärkeimmistä työkaluista yrityksen arvostamisessa, koska se auttaa tietämään, kuinka paljon rahaa yritys pystyy tuottamaan tietyssä parametrijoukossa.

Suositellut artikkelit

Tämä on FCFF-kaavan opas. Tässä keskustellaan siitä, kuinka FCFF-kaava voidaan laskea yhdessä käytännön esimerkien ja ladattavan excel-mallin kanssa. Voit myös katsoa seuraavia artikkeleita saadaksesi lisätietoja -

  1. Kaava varianssianalyysille
  2. Kuinka laskea nimelliskorko?
  3. Esimerkkejä korkokuluista
  4. Nettokorkomarginaalin laskeminen

Luokka:

Yrittäjyyden kehittäminen