Sivuttamaton beta-kaava (sisällysluettelo)

  • Kaava
  • esimerkit
  • Laskin

Mikä on unlevered Beta-kaava?

Termi ”hoitamaton beeta” tarkoittaa todellista systemaattista riskiä yrityksen varoista, joilta velasta johtuva taloudellinen riski on poistettu, ja sellaisena sitä kutsutaan myös omaisuuserän beetaksi. Toisin sanoen lyijytön beeta on beeta, joka mitätöi yrityksen pääomarakenteen vaikutuksen systemaattiseen riskialttiuteen. Lyijytön beeta-kaava voidaan johtaa jakamalla velattu beeta (aka pääoma beeta) kertoimella 1 plus kertoimella (1 - verokanta) ja yrityksen velkaantumisasteella. Matemaattisesti se esitetään

Unlevered Beta = Levered Beta / (1 + (1 – Tax Rate) * (Debt / Equity))

Esimerkkejä peittämättömästä beetakaavasta (Excel-mallilla)

Otetaan esimerkki ymmärtää Unlevered Beta -kaavan laskenta paremmin.

Voit ladata tämän Unlevered Beta Formula Excel -mallin täältä - Unlevered Beta Formula Excel Template

Unlevered Beta-kaava - esimerkki # 1

Otetaanpa esimerkiksi John Doe, joka haluaa laskea GHK Ltd. -nimisen yrityksen pääomavapaata beetaa. Se on julkisesti noteerattu yritys, jonka velaton beeta on 0, 8, kokonaisvelka 200 miljoonaa dollaria ja markkina-arvo 400 miljoonaa dollaria. Auta John laskemaan yrityksen avoinna oleva beeta, jos sen efektiivinen veroaste on 30%.

Ratkaisu:

Kirjoittamaton beeta lasketaan alla olevan kaavan avulla

Velkaantumaton beeta = Korvattu beeta / (1 + (1 - verokanta) * (velka / oma pääoma))

  • Lyijytön beeta = 0, 8 / ((1 + (1 - 30%) * (200 miljoonaa dollaria / 400 miljoonaa dollaria))
  • Kirjoittamaton beeta = 0, 59

Siksi GHK Ltd.: n avoinna oleva beeta on 0, 59.

Kirkastamaton beta-kaava - esimerkki 2

Otetaan esimerkki Apple Inc. -yrityksestä havainnollistaaksemme lyijytön beeta -käsitettä tosielämän yrityksille. Käytettävissä olevien markkinatietojen mukaan yhtiön vuoden osakekannan 1 vuoden velattu beeta on 1, 08. Viimeisimmän vuosikertomuksen mukaan pitkäaikaiset velat olivat 93, 74 miljardia dollaria ja lyhytaikaiset 8, 78 miljardia dollaria 29. syyskuuta 2018. Kuten toisaalta, nykyinen markkina-arvo oli 922, 64 miljardia dollaria. Laske Apple Inc.: n avoinna oleva beeta, jos vuoden efektiivinen veroaste on 24, 5%.

Ratkaisu:

Velka lasketaan alla olevan kaavan avulla

Velka = pitkäaikainen velka + lyhytaikainen velka

  • Velka = 93, 74 miljardia dollaria + 8, 78 miljardia dollaria
  • Velka = 102, 52 miljardia dollaria

Kirjoittamaton beeta lasketaan alla olevan kaavan avulla

Velkaantumaton beeta = Korvattu beeta / (1 + (1 - verokanta) * (velka / oma pääoma))

  • Velkaamattoman beeta = 1, 08 / ((1 + (1 - 24, 5%) * (102, 52 miljardia dollaria / 922, 64 miljardia dollaria))
  • Kirjoittamaton beta = 1, 00

Annettujen tietojen perusteella Apple Inc.: n avoinna oleva beeta oli 1, 00.

SourceLink: Apple.Inc-tase

Kirkastamaton beta-kaava - esimerkki 3

Otetaanpa esimerkki Samsung Electronics Co. Ltd.: stä ja lasketaan sen avoinna oleva beeta. Käytettävissä olevien markkinatietojen mukaan yhtiön vuoden osakekannan 1 vuoden vaihtovelkakirjalainan beeta on 1, 47. Viimeisimmän vuosikertomuksen mukaan lyhytaikaiset lainat, pitkäaikaisten velkojen lyhytaikainen osuus ja pitkäaikaiset lainat ovat vastaavasti 12, 35 miljardia dollaria, 0, 03 miljardia dollaria ja 0, 08 miljardia dollaria vastaavasti 31.12.2018. Laske yrityksen avoinna oleva beeta, jos sen Nykyinen markkina-arvo on 245, 92 miljardia dollaria ja yritysveroaste Etelä-Koreassa on 25%.

Ratkaisu:

Velka lasketaan alla olevan kaavan avulla

Velka = Lyhytaikaiset lainat + Pitkäaikaisten velkojen nykyinen osuus + Pitkäaikaiset lainat

  • Velka = 12, 35 miljardia dollaria + 0, 03 miljardia dollaria + 0, 08 miljardia dollaria
  • Velka = 12, 46 miljardia dollaria

Kirjoittamaton beeta lasketaan alla olevan kaavan avulla

Velkaantumaton beeta = Korvattu beeta / (1 + (1 - verokanta) * (velka / oma pääoma))

  • Lyijytön beeta = 1, 47 / ((1 + (1 - 25%) * (12, 46 miljardia dollaria / 245, 92 miljardia dollaria))
  • Kirjoittamaton beeta = 1, 42

Siksi Samsung Electronics Co. Ltd.: n peittämätön beeta on 1, 42.

Lähdelinkki: Samsungin tase

Selitys

Vaihe, jolla ei ole lyijytöntä beetaa, voidaan laskea käyttämällä seuraavia vaiheita:

Vaihe 1: Ensin määritetään kohdeyrityksen velattu beeta. Yleensä julkisesti noteerattujen yritysten velattu beeta voidaan johtaa markkinoilta.

Vaihe 2: Kerää seuraavaksi yrityksen velan arvo, joka on käytettävissä sen taseesta.

Vaihe 3: Määritä seuraavaksi yhtiön oman pääoman arvo perustuen markkina-arvoon tai osakekannan arvo kerrottuna osakkeiden lukumäärään.

Vaihe 4: Seuraavaksi selvitä yritykselle sovellettava tosiasiallinen veroaste joko tuloslaskelmasta tai käytä perustamismaan yritysverokantaa. Kaavan verokomponentti voidaan laskea yhdestä vähennettynä verokannalla.

Vaihe 5: Seuraavaksi määritetään yrityksen vipuvaikutus jakamalla velka (vaihe 2) yrityksen pääomalla (vaihe 3).

Velkaantumisaste = velka / oma pääoma

Vaihe 6: Viimeiseksi, katteettomalle beeta-arvolle voidaan johtaa jakamalla velattu beeta (vaihe 1) kertoimella 1 plus tuloksella (1 - verokanta) (vaihe 4) ja velan omaan pääomaan (vaihe 5) suhde alla esitetyllä tavalla.

Velkaantumaton beeta = Korvattu beeta / (1 + (1 - verokanta) * (velka / oma pääoma))

Siirtymättömän beetakaavan relevanssi ja käyttö

On tärkeää ymmärtää peittämättömän beeta-käsite, koska sitä käytetään pääasiassa puhtaan pelin menetelmälle, joka on lähestymistapa oman pääoman kustannusten määrittämiseksi. Tässä menetelmässä julkisesti saatavan vertailukelpoisen yrityksen oman pääoman beeta poistetaan, käyttämällä vertailukelpoisen yrityksen velkaantumisastetta. Lopuksi tutkittavana olevan yrityksen velkaantunut beeta saadaan hyödyntämällä uudelleen korottamatonta beetaa käyttämällä sen velkaantumisastetta omaan pääomaan.

Unlevered Beta Formula Laskin

Voit käyttää seuraavaa Unlevered Beta Formula Laskuria

Levered Beta
Veroaste
velka
oma pääoma
Unlevered Beta

Unlevered Beta = Levered Beta / (1 + (1-verokanta) * (velka / oma pääoma))
0 / (1 + (1 -0) * (0/0)) = 0

Suositellut artikkelit

Tämä on opas Unlevered Beta-kaavaan. Tässä keskustellaan kuinka laskea Unlevered Beta -kaava yhdessä käytännön esimerkkien kanssa. Tarjoamme myös Unlevered Beta -laskurin, jolla on ladattava excel-malli. Voit myös katsoa seuraavia artikkeleita saadaksesi lisätietoja -

  1. Kaava ennalta määrätylle yleiskustannukselle
  2. Kuinka laskea nimelliskorko?
  3. Esimerkkejä valmistuskaavan valmistuksesta
  4. Laskenta Vector Cross Product -kaavalle
  5. Tasoitettu Beeta-kaava
  6. Kymmenen eniten määritetyn yleiskustannusosan komponentteja

Luokka:

Yrittäjyyden kehittäminen