Nykyarvon nettomääräinen kaava (sisällysluettelo)

  • Kaava
  • esimerkit

Mikä on nykyisen nettoarvon kaava?

Nykyinen nettoarvo on projektin kaikkien rahavirtojen nykyinen arvo tietyn ajanjakson ajan. Nykyisen nettoarvon kaava on annettu alla:

NPV = ∑(CF n / (1 + i) n ) – Initial Investment

Missä,

  • n = ajanjakso, joka vie arvoja nollasta n: nteen jaksoon kassavirtojen päättymiseen asti
  • CF n = kassavirta n. Jaksolla
  • i = diskonttokorko

Esimerkkejä nykyisen nettoarvon kaavasta (Excel-mallilla)

Otetaan esimerkki ymmärtää nykyisen nettoarvon laskeminen paremmin.

Voit ladata tämän nykyisen arvon Formula Excel -mallin tästä - Net Present Value Formula Excel Template

Nykyisen nettoarvon kaava - esimerkki 1

Oletetaan, että projektin alkuperäinen kassavirta on 10 000 dollaria sijoitettua projektiin ja seuraavat kassavirrat kullekin vuodelle viiden vuoden ajan ovat 3 000 dollaria. Diskonttauskoron oletetaan olevan 10%. Laske nykyinen nettoarvo.

Ratkaisu:

Ensinnäkin meidän on laskettava nykyarvo

Tulos on:

Samoin meidän on laskettava se muille arvoille.

Nykyinen nettoarvo lasketaan alla olevan kaavan avulla

NPV = ∑ (CF n / (1 + i) n ) - Alkuinvestointi

  • NPV = (2 727, 27 dollaria + 2 479, 34 dollaria + 2 253, 94 dollaria + 2 049, 04 dollaria + 1 862, 76 dollaria) - 10 000 dollaria
  • NPV = 1 372, 36 dollaria

Nykyisen nettoarvon kaava - esimerkki 2

General Electricillä on mahdollisuus investoida kahteen projektiin. Projekti A vaatii 1 miljoonan dollarin investoinnin, joka tuottaa 300000 dollaria vuosittain viiden vuoden ajan. Projekti B vaatii 750000 dollarin sijoituksen, joka tuottaa 100000, 150000, 200000, 250000 ja 250000 dollaria seuraavien viiden vuoden aikana. Laske sitten nettonykyarvo, jota voidaan käyttää päätöksen tekemiseen, mikä vaihtoehto on parempi ja mihin tulisi sijoittaa.

Huomaa: Yritykset käyttävät nykyarvoa nettoarvoon pääomaa koskevissa budjetointipäätöksissä päättääkseen, mitkä sijoitukset ne mieluummin tekevät. Nykyisen nettoarvon tulosten perusteella yritys voi päättää investoida yhteen projektiin ja hylätä toisen.

Projektille A

Ratkaisu:

Ensinnäkin meidän on laskettava alennuskerroin

Tulos on:

Samoin meidän on laskettava se muille arvoille.

Nykyinen nettoarvo lasketaan alla olevan kaavan avulla

NPV = ∑ (CF n / (1 + i) n ) - Alkuinvestointi

  • NPV = (272 727, 27 dollaria + 247 933, 88 dollaria + 225 394, 44 dollaria + 204 904, 04 dollaria + 186 276, 40 dollaria) - 1 000 000 dollaria
  • NPV = 137 236 dollaria

Projektille B

Ratkaisu:

Ensinnäkin meidän on laskettava alennuskerroin.

Tulos on:

Samoin meidän on laskettava se muille arvoille.

Nykyinen nettoarvo lasketaan alla olevan kaavan avulla

NPV = ∑ (CF n / (1 + i) n ) - Alkuinvestointi

  • NPV = (90 909, 09 dollaria + 123 966, 94 dollaria + 150 262, 96 dollaria + 170 753, 36 dollaria + 155 230 330 dollaria) - 750 000 dollaria
  • NPV = - 58 877 dollaria

Siksi General Electricin pitäisi mennä projektille A.

Nykyisen nettoarvon kaava - esimerkki 3

Nettoarvokaavaa käytetään usein mekanismina arvioitaessa yrityksen yritysarvoa. Yrityksen ennakoituja myyntituloja ja muita rivikohtia voidaan käyttää arvioimaan yrityksen vapaat kassavirrat ja hyödyntämällä painotettuja keskimääräisiä pääomakustannuksia (WACC) diskonttaamaan vapaat kassavirrat saavuttamaan yrityksen arvo.

Esimerkiksi: -

Seuraavassa on Apple Inc. -yrityksen arvioidut voitto- ja tappioerät seuraavalle viidelle vuodelle. Laske nykyinen nettoarvo.

Ratkaisu:

FCFF lasketaan alla olevan kaavan avulla

FCFF = EBIT (1-t) + Poistot ja poistot - Kiinteän pääoman sijoitus - Käyttöpääoman sijoitus

Oletetaan, että WACC @ 10%

Olettaen, että g on talouden vakaan tilan kasvu 3 prosentissa.

Terminaaliarvoksi arvioidaan, koska yhtiö on jatkava toiminta vuoden 5 jälkeen: -

Terminaaliarvo lasketaan alla olevan kaavan avulla

Päätearvo = FCFF 5 (1 + g) / (WACC - g)

  • Terminaalin arvo = 135 000 dollaria * (1 + 3%) / (10% - 3%)
  • Terminaaliarvo = 1 986 428, 6 dollaria

Nykyinen nettoarvo lasketaan alla olevan kaavan avulla

NPV = ∑ (CF n / (1 + i) n ) - Alkuinvestointi

  • NPV = (8 181, 8 dollaria + 33 471, 1 dollaria + 54 094, 7 dollaria + 70 691, 9 dollaria + 1 368 415, 9 dollaria) - 1 000 000 dollaria
  • NPV = 534 855 dollaria

Selitys

Nykyistä nettoarvoa voidaan ajatella menetelmänä sijoitetun pääoman tuoton laskemiseen projektissa. Sitä käytetään selvittämään tulevien kassavirtojen tuotto, jonka yritys kertyy nykypäivän sijoitukseen. Siksi on välttämätöntä alentaa kassavirrat, koska tulevaisuudessa ansaittu dollari ei olisi yhtä paljon arvoinen tänään. Aika-arvokomponentti on välttämätön, koska eri tekijöiden, kuten inflaation, korkojen ja vaihtoehtoisten kustannusten takia, aikaisemmin vastaanotettu raha on arvokkaampaa kuin myöhemmin saatu raha.

Samoin mitä riskisempi sijoitus on, sitä enemmän on diskonttauskerroin. Joillakin sijoituksilla on luontaisesti korkeampi riski, ja siksi nykyarvoa arvioitaessa olisi käytettävä korkeampaa diskonttauskerrointa tällaisten sijoitusten arvostamiseen.

Nykyisen nettoarvon kaavan relevanssi ja käyttö

Nykyisen nettoarvon menetelmällä on useita käyttäjiä. Yritykset käyttävät nykyarvoa nettoarvoon sijoitusten arvostamiseksi ja siitä, kannattaako tietty projekti jatkaa vai ei. Sijoittajat käyttävät sitä myös yrityksen kokonaisarvon tai oman pääoman arvon määrittämiseen ja onko sijoittamisen arvoinen.

NPV: n käytön tärkein etu on, että se antaa meille suoran mitan minkä tahansa yrityksen arvon odotetusta kasvusta. On myös muita menetelmiä, kuten IRR, takaisinmaksuaika jne., Jotta voidaan määrittää, onko sijoitus tehtävä vai ei, mutta NPV on ylivoimaisesti parempi tapa saada sijoituksesta suoraa hyötyä.

Sillä on myös haittoja, kuten NPV ei ota huomioon projektin kokoa. Esimerkiksi 100 dollarin NPV 100 dollarin sijoituksella on kannattava sijoitus, mutta 100 dollarin NPV miljoonan dollarin sijoituksella, vaikkakin positiivista on otettava huomioon, kannattaako sijoittaa vai ei.

johtopäätös

Nykyinen nettoarvo on valittu muoto sijoitusmahdollisuuksien arvostamiseksi, koska se tarjoaa suoran mittauksen odotetusta hyödystä. Se kuvaa rahan aika-arvoa, joka on tärkeä käsite ja jota voidaan käyttää yleensä vertailemaan samanlaisia ​​sijoituksia ja päättämään vaihtoehdoista. Ei ole ilman haittoja, kuten monia oletuksia, jotka on tehtävä, jotta mahdollisuuteen sijoittaminen hyötyisi.

Suositellut artikkelit

Tämä on opas nykyisen nettoarvon kaavaan. Tässä keskustellaan kuinka nykyisen nettoarvon laskeminen, sekä käytännön esimerkkejä ja ladattava excel-malli. Voit myös katsoa seuraavia artikkeleita saadaksesi lisätietoja -

  1. Esimerkkejä Gini-kerroinkaavasta
  2. Laskin reaalisen BKT: n kaavalle
  3. Aritmeettinen keskiarvokaava | Excel-malli
  4. Markkinaosuuksien kaava | Määritelmä | esimerkit
  5. Toimintoperusteinen budjetointi

Luokka:

Yrittäjyyden kehittäminen