Johdanto vahvistuksen puolueellisuuteen
Vahvistusvirhe on ilmiö, joka on ominaista taipumukselle tai käyttäytymiselle suosia, tulkita tai palauttaa tietoja tavalla, joka tukee olemassa olevia uskomuksiasi ja ajatuksiasi ilman perusteluja tai loogisia todisteita. Itse asiassa se ei vain vahvista käsityksiä, vaan ihmiset myös osoittavat tämän taipumuksen tutkiessaan tai kerääessään tietoja valikoivasti. Monet 1960-luvulla ympäri maapalloa tehdyt psykologiset kokeilut vahvistivat tämän käytöksen, ja siitä lähtien siitä on tullut markkinoijien rakas strategiakampanjoissaan kampanjoillean myydä tai lisätä lompakkojen osuutta rahalehmiksi luokitelluista asiakkaista. Selitys tälle epäloogiselle käytökselle on ehdotettu valikoivaksi kuunteluksi, valikoivaksi tutkimukseksi, puolueellisuudeksi, emotionaalisesti latautuneiksi ideoiksi tai syvälle juurtuneiksi tai ikivanhoiksi vakaumuksiksi.
Esimerkkejä vahvistusvirheestä
Muutamia esimerkkejä vahvistusvirheistä ovat seuraavat:
# 1 - osakemarkkinat ja osallistujien käyttäytyminen
Osakemarkkinat ovat olleet suurin esimerkki vahvistuksen puolueellisuudesta pitkän ajanjakson ajan. Paikka, jota ajateltiin usein alustalta, jolla älymystö ansaitsee rahaa, kun keinottelijat jatkuvasti menettävät, on toistuvasti todistanut, että reaktiot ovat usein polven äärellä ja hetken kuumuudessa. Yksinkertaisessa rahoitussäännössä todetaan, että talouden kukoistaessa oman pääoman pitäisi tuottaa parempia tuottoja, kun talous on kovassa vaiheessa, turvallisia varoja, kuten valtion joukkovelkakirjalainoja ja kultaa, olisi pidettävä parempana. Mutta mitä tapahtuu, kun iso yritys menestyvällä markkinoilla antaa odottamattoman tuloksen. Odottamaton tulos saattaa erota odotuksista ylälinjan numeroiden suhteen, mutta silti tarvitaan analyysi ymmärtää, mikä alla on.
Jotta ymmärretään, miten yritys on menestynyt viimeisellä vuosineljänneksellä, näiden implisiittisten yksityiskohtien kerrokset on dekoodattava yksi kerrallaan. Mutta mitä markkinaosapuolet todella tekevät? He katsovat vain alkuperäisiä numeroita ja jos nämä numerot ovat odottamattomia, he alkavat myydä yrityksen osakkeita. Yksinkertaisin syy on se, että heidät on ehdollistettu reagoimaan tällä tavalla vuosien varrella. Vain siksi, että kaikki tekevät sitä, pitäisi tehdä sama. Tämä johtaa polvisuihkureaktioon, usein markkinoiden ja sen osallistujien ylikuormittamiseen. Siksi kohtaamme joskus tilanteita, joissa jopa blue-chip -yritysten varastot ovat laskeneet 5–10%, vaikka ne olisivat antaneet kunnollisen tuloksen. Sijoittaja, jolla on perustiedot rahoituksesta, mutta joka kykenee rauhoittamaan ahdistustaan ja välttämään sokean lampaan käyttäytymistä, voi vastata myrskyihin ja itse asiassa käyttää näitä tilanteita paremman tuoton tuottamiseksi markkinoille. Tämä on klassinen tapaus, jolla vahvistetaan puolueellisuus käyttäytymisrahoituksessa ja sen vaikutus sijoittajiin.
# 2 - Optiokauppiaat ja heidän puolueellisuutensa kohti suuntaa
Vahvistusvirhe voidaan ymmärtää parhaiten esimerkillä siitä, kuinka optio-operaattorit ottavat kannan. Sekä optio-ostajilla että kirjoittajilla on yleiskuva taustalla olevasta instrumentista (esimerkiksi indeksi), ja tämän näkemyksen perusteella he ottavat kantoja. Optio-palkkiot lasketaan perustuen todennäköisyyteen, että ostohinta saavutetaan ennen ennalta päätettyä sopimuksen voimassaoloaikaa. Matemaattisesti todennäköisyys, että taustalla oleva instrumentti liikkuu tietyn prosenttiyksikön verran kumpaankin suuntaan, on sama, jos oletetaan, että hinnoissa ei ole jo esitetty negatiivisia tai positiivisia uutisia ja volatiliteetti ei ole ennennäkemätöntä korkealla tasolla, mikäli jokin merkittävä tapahtuma on muodostumassa. Vaikka todennäköisyys on sama, puheluista ja lähetysistä veloitetut palkkion määrät voivat kuitenkin vaihdella.
Tarkastellaan esimerkkiä, jossa indeksi käy kauppaa 10 000: lla. Analyysimme kannalta otamme huomioon kaksi lakkahintaa - yhden 200 pistettä nykyisen spot-hinnan yläpuolella ja yhden 200 pistettä nykyisen spot-hinnan alapuolella. Seuraava taulukko antaa yhteenvedon skenaariostamme.
Matemaattisesti 200-pisteisen liikkeen todennäköisyys kummassakin suunnassa hakemistossa on sama. Myyntihinta on kuitenkin suurempi kuin puhelun hinnasta veloitettu palkkio. Yksinkertainen syy on se, että markkinaosapuolet ovat puolueellisia myyntiin eikä ostamiseen, ja siten he ovat valmiita maksamaan korkeamman palkkion samasta. Tätä skenaariota kutsutaan usein epävakauden hymyksi markkinariskissä.
# 3 - Uudet sijoitukset (putoavan veitsen kiinniotto)
Vahvistusvirhe näkyy vähittäissijoittajien tapauksessa, kun he tekevät uusia sijoituksia. Oletetaan, että haluaa sijoittaa yritykseen, joka on konkurssin partaalla. Nyt yrityksen johto yrittää palauttaa omaisuudestaan maksimiarvon ja maksaa velat mahdollisimman pian. Sanomalehdistä löydät kahdentyyppisiä yrityksiin liittyviä uutisia. Yksi liittyy siihen, kuinka johto yrittää vähentää velkojaan ja kuinka menestyvä se on ollut, ja toiseen liittyen siihen, kuinka nämä tehtävät ovat tuloksettomia ja ajavat yritystä edelleen konkurssiin. Jälleen on molemmin puolin mielipiteitä. Sen mukaan, millaisesta mielipiteestä on kehitetty uutisia, on tulkittava mielipiteitä vastaavasti, mikä johtaa vahvistusvirheeseen. Ajatus nopean rahan ansaitsemisesta toimii edelleen katalysaattorina ja pakottaa ihmiset ottamaan kantaa tähän uuteen sijoitukseen, vaikka yleinen suhde on pysyä poissa näistä sijoituksista, koska sitä kutsutaan usein nimellä - “Älä koskaan tartu putovaan veitsiin”. Mutta niin on harvoin, koska paitsi uudet sijoittajat, myös kokenut sijoittajat joutuvat saaliinsa ja menettävät rahaa.
johtopäätös
Vahvistusvirheillä on tärkeä rooli muotoilla mielipiteitämme vuorovaikutuksesta ulkomaailman kanssa ja lopulta päätöksemme. Ei ole niin, että mielipiteitämme kyseenalaistavia mielipiteitä tai loogisia päättelyjä ei ole. Itse asiassa niitä on läsnä silmämme edessä, mutta päätämme joko jättää ne huomioimatta tai tulkita niitä tavalla, joka sopii perusteluillemme ja vahvistettuihin puolueellisuuksiin. Tehokkain tapa käsitellä tätä käyttäytymisen rahoituksen käsitettä on olla paholaisen puolustaja ja punnita jokainen mielipide objektiivisella mielenkehyksellä.
Suositellut artikkelit
Tämä on opas vahvistuspoikkeamaesimerkistä. Tässä keskustellaan vahvistuksen painotuksen johdannosta ja esimerkistä osakemarkkinoiden ja osallistujien käyttäytymisen suhteen. Voit myös käydä läpi muiden ehdotettujen artikkeleidemme saadaksesi lisätietoja -
- Hankintaesimerkit
- Esimerkki taloudesta
- Negatiivinen korrelaatioesimerkki
- Yhteistyöesimerkki