Ero ROIC: n ja ROCE: n välillä
Kaksi yleisintä, mutta tärkeätä mittaria, joihin sijoittajat luottavat yrityksiä arvioidessaan, ovat 'sijoitetun pääoman tuotto (ROIC)' ja 'sijoitetun pääoman tuotto (ROCE)'. ROIC ja ROCE ovat tärkeät kannattavuusasteet, jotka auttavat sijoittajaa tekemään tietoisen sijoituspäätöksen. Sijoitetun pääoman tuotto (ROIC) antaa yksityiskohtaisemman kuvan liiketoiminnan kannattavuudesta. Se on mittari, joka näyttää tuoton, joka syntyy pääomasta, joka todella sijoitetaan liiketoimintaan. ROCE on mittari, joka vertaa tuottoa suhteessa liiketoiminnassa käytettyyn pääomaan. Sen tarkoituksena on selvittää tuotto suhteessa pääomaan, joka tosiasiallisesti sijoitetaan liiketoimintaan.
Ennen kuin kaivamme syvemmälle, ymmärrämme ensin, mitä nämä termit tarkoittavat.
Sijoitetun pääoman tuotto (ROIC):
ROIC-laskentakaava on seuraava;
ROIC: Nettovoitto / sijoitettu pääoma
Sijoitettu pääoma on pääoma, jota käytetään aktiivisesti liiketoiminnassa. Siksi sijoitettu pääoma on yhtä suuri kuin sijoitettu pääoma vähemmän kuin muut ei-toiminnalliset varat, kuten raha tai vastaavat rahavarat.
Vaikka molemmat ROIC vs. ROCE käyttävät nettoliikevoittoa laskurissa, nimittäjä erottaa tuloksen. Vaikka ROCE on laajempi toimenpide, koska siinä otetaan huomioon liiketoiminnassa käytettävä kokonaispääoma, ROIC on suorempi lähestymistapa liiketoiminnan kannattavuuden analysoimiseen, koska siinä otetaan huomioon vain pääoma, jota sinänsä käytetään liiketoiminnassa.
Harkitse seuraavaa esimerkkiä ymmärtääksesi kummankin toimenpiteen typerys.
Oletetaan, että on olemassa kaksi yritystä, A & B, jotka molemmat tuottavat yhden hevosvoiman käyttökatteen. Molempien yritysten liikevaihto on 5 kruunua, mutta yritys A oli sijoittanut 50 kruunua tuotteen valmistuspaikan ja tarvikkeiden ostamiseen, kun taas yritys B oli sijoittanut vain 10 kruunua samaan ostamalla käytettyjä laitteita ja vuokraamalla valmistuspaikka.
Jos nyt verrataan molempien yritysten tuottamaa tuottoa suhteessa sijoitettuun pääomaan, voimme muodostaa mielipiteen molempien yritysten kannattavuudesta.
Yritys A: 1/50 = 0, 02 (2%)
Yritys B: 1/10 = 0, 1 (10%)
Vaikka molemmat yritykset A & B tuottivat saman käyttökatteen 1 hevosvoiman, yritys B pystyi tuottamaan korkeamman 10 prosentin tuoton sijoitetusta pääomasta tekemällä älykkään päätöksen investoida käytettyyn paikkaan ja laitteisiin, mikä laski sen kokonaiskustannukset .
Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE)
ROCE: n laskentakaava on seuraava;
ROCE: Nettovoitto / sitoutunut pääoma
'Nettoliikevoitolla' tarkoitetaan liiketoiminnan ydintoiminnoista saatua voittoa. Yksinkertaisesti sanottuna se saadaan vähentämällä myyntituotot myynti- ja hallintokuluista. Termi 'pääoma' tarkoittaa pääomaa, joka saadaan sekä pääomasta että velasta.
Edellä esitetyn perusteella on ilmeistä päätellä, että ROCE mittaa liiketoimintaan sijoitetun pääoman tuottoa.
Head to Head -vertailu ROIC: n ja ROCE: n välillä (infografia)
Alla on 5 tärkeintä eroa ROIC: n ja ROCE: n välillä: 
Keskeiset erot ROIC: n ja ROCE: n välillä
Sekä ROIC vs. ROCE ovat suosittuja valintoja markkinoilla; keskustelemme joistakin suurimmista eroista ROIC: n ja ROCE: n välillä:
- ROCE antaa laajemman kuvan minkä tahansa liiketoiminnan kannattavuudesta, kun taas ROIC edustaa yksityiskohtaisempaa kuvaa tuottoyhtiön tuottamasta suhteesta sijoitettuun pääomaan.
- ROCE sisältää liiketoiminnan kokonaispääoman (velka ja oma pääoma) samalla kun lasketaan kannattavuus. Toisaalta ROIC harkitsee vain pääomaa, jota käytetään aktiivisesti liiketoimintaan.
- ROCE on veroja edeltävä toimenpide, kun taas ROIC on verojen jälkeinen toimenpide.
- ROCE: ta laskettaessa yrityksen sanotaan olevan kannattavaa, jos se ylittää pääomakustannukset. Toisaalta, jos ROIC on suurempi kuin nolla, yrityksen sanotaan olevan kannattava. Negatiivinen luku osoittaa, että yritys ei ole tehokas pääoman hallinnassa.
ROIC vs. ROCE-vertailutaulukko
Alla on ylin vertailu ROIC: n ja ROCE: n välillä:
| ROIC: n ja ROCE: n vertailun perusta |
Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE) |
Sijoitetun pääoman tuotto (ROIC) |
| merkitys | ROCE on mittari, jota käytetään arvioimaan yrityksen kannattavuutta. ROCE yrittää löytää tuoton suhteessa liiketoiminnan kokonaispääomaan. | ROIC on toinen suosittu mittari, jota käytetään arvioimaan minkä tahansa yrityksen kannattavuutta. Sen tarkoituksena on selvittää tuotto suhteessa pääomaan, joka tosiasiallisesti sijoitetaan liiketoimintaan. |
| laajuus | ROCE: n soveltamisala on erittäin laaja, koska siinä otetaan huomioon liiketoiminnan kokonaispääoma (sekä velat että oma pääoma vähennettynä lyhytaikaisilla veloilla). | ROIC suhtautuu yksityiskohtaisesti kannattavuuden arviointiin ottamalla huomioon vain sijoitetun pääoman liiketoimintaan. |
| Kaava | ROCE: n laskentakaava on: Nettovoitto / sijoitettu pääoma. | ROIC: n laskentakaava on nettotulos / sijoitettu pääoma (sijoitettu pääoma - muut ei-toiminnalliset varat). |
| Tulkinta | Jos sijoitetun pääoman tuotto ylittää pääomakustannukset (rahoituskustannukset), yrityksen sanotaan käyttävän pääomaa tehokkaasti voittojen tuottamiseen. | Jos ROIC on suurempi kuin nolla, yrityksen sanotaan olevan kannattava. Negatiivinen arvo osoittaa, että yritys ei ole pystynyt hallitsemaan pääomaa tehokkaasti. |
| Mitata | ROCE on veroja edeltävä toimenpide. | ROIC on verojen jälkeinen toimenpide. |
Johtopäätös - ROIC vs. ROCE
Osakemarkkinoiden epävarmuus ja yritysten harhaanjohtavat ohjeet altistavat sijoittajat suuremmalle tappioriskille. Siksi sijoittajien on asianmukaista intressiä arvioida liiketoiminnan tilinpäätös ennen sijoituspäätöksen tekemistä.
Yrityksen taloudellista tilaa ei voida arvioida täydellisesti tarkastelemalla lukuja erikseen. Siksi kannattavuussuhteet ovat tehokkaita välineitä arvioida tilinpäätös suhteellisesti. Sekä ROIC vs. ROCE antavat lopputuloksen laskemalla liikevoiton suhteessa yrityksen investoimaan pääomaan. Tämä helpottaa sijoittajien mielipiteen muodostamista liiketoiminnan johtamisesta ja kannattavuudesta. Sijoittajat voivat myös verrata näitä suhteita muiden yritysten suhteisiin, jotta päätöstä voidaan tehdä tehokkaammin. Jos yrityksen ROIC vs ROCE on osoittanut jatkuvaa kasvua, se osoittaa, että liiketoiminnan pääoma on sijoitettu oikein.
Suositellut artikkelit
Tämä on opas suurimpaan eroon ROIC: n ja ROCE: n välillä. Tässä keskustellaan myös ROIC vs ROCE-avaineroista infografian ja vertailutaulukon kanssa. Saatat myös katsoa seuraavia artikkeleita saadaksesi lisätietoja
- Taloudellinen kasvu vs. taloudellinen kehitys
- Capex vs Opex - 7 parasta eroa
- Kirjanpito vs. varainhoito
- Franchising vs. lisensointi - Top 5 vertailu