Kehittyvät markkinatrendit 2019 - Yhdysvaltain vuoden 2012 finanssikriisillä oli vaikutuksia ympäri maailmaa, eikä Eurooppa ollut myöskään immuuni laman taantumasta viimeisen kahdeksan vuoden aikana. Kiinan, Intian, Brasilian ja Venäjän johtamien kehittyvien markkinoiden kasvuvauhti oli kuitenkin melko hyvä, ja se oli poikkeus yleisiin globaaleihin suuntauksiin, jotka olivat saavuttaneet melkein kaksinumeroisen kasvun yhdellä hetkellä.
Yhdysvaltain vuoden 2010 kriisin jälkeen Brasilian, Intian ja Kiinan kehittyvät markkinat pelastivat maailmanmarkkinat täydellisestä katastrofista.
Maailmanlaajuisesti taantumassa olleet subprime-luotonanto Aasian alueella, etenkin Kiinassa, jota vauhditti kiinteistöjen nousukausi, alkoi viime vuosina näkyä. Kiinan hallituksen piti ryhtyä stimuloiviin toimenpiteisiin talouden liukumisen estämiseksi ja muina aikoina joutua toteuttamaan radikaaleja toimenpiteitä talouden ylikuumenemisen hillitsemiseksi.
Vuosi 2015 oli epävakaa kehittyvien markkinoiden investointien suhteen, mutta teollisuus ja finanssiasiantuntijat eivät suhtautu optimistisesti vuoden 2016 näkymiin. Raakaöljyn hintojen lasku, heikot osakemarkkinat ja mahdollinen Yhdysvaltain korkojen nousu ovat kaikki vaikutus markkinoiden tunteisiin, analyytikot sanoivat.
Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) on todennut, että globaali taloudellinen aktiviteetti vuonna 2015 pysyi heikkona. Kehittyvien markkinoiden ja kehittyvien talouksien osuus oli 70% globaalista kasvusta, mutta laski viidennen peräkkäisen vuoden ajan huolimatta kehittyneiden maiden vaatimattomasta talouskasvusta.
Maailmanpankki on ennustanut raakaöljyn 47 dollaria tynnyriltä vuonna 2019, kun se lokakuun 2018 ennusteissa on 61 dollaria. Raakaöljyn hintojen laskun syitä ovat suurten kehittyvien markkinatalouden heikko kasvunäkymät, lukuun ottamatta Iranin viennin todennäköistä jatkamista, USA: n tuotannon suurempaa sietokykyä ja tehokkuuden paranemista.
Raakaöljyn alhaisemmat hinnat voivat olla hyvä uutinen netto-tuojille, kun taas se on järkyttävää energian viejille. Energian nettotuojaten kannalta valuutan devalvoituminen ja vähentyneet pääomatulot voivat poistaa raakaöljyn alhaisempien hintojen edut, kun taas hyödykkeitä vievien maiden olisi tasapainotettava julkisia menoja hintojen laskun kanssa. Tämä on tehtävä parantamalla hyödykkeiden vientiä nettoerien avulla pienempien verotulojen keskellä.
Näkymät eivät ole ruusuisia kehittyville markkinoille
IMF on todennut, että globaaleihin suuntauksiin vaikuttavat kolme tekijää: 1) Kiinan talouden hidastuminen ja tasapainottaminen painopisteen kääntyessä pois investoinneista, valmistuksesta kulutukseen ja palveluihin, 2) raaka-aineiden ja raakaöljyn hintojen lasku 3) Yhdysvaltojen rahapolitiikan kiristyminen näkymä joustavasta kasvusta.
Maailmanpankki on todennut, että raakaöljyn ja raaka-aineiden hintojen lasku pysyisivät hallitsevana teemana vuonna 2016. John Baffles, vanhempi taloustieteilijä ja Maailmanpankin raaka-aineiden markkinoiden kirjoittaja, totesi, että raaka-aineiden hinnat voivat nousta hiukan seuraavan kahden vuoden aikana. Öljyn hinnat, jotka laskivat 67% vuonna 2018, laskevat vielä 37% vuonna 2019, Maailmanpankin raportti totesi.
Hyödykkeiden kysynnän kasvua viimeisen 15 vuoden aikana ovat johtaneet nousevat markkinat, ja noiden talouksien heikko kasvu ei edetä hyvin useimpien hyödykkeiden kohdalla. Jatkuva hidastuminen voisi vähentää kauppakumppanien kasvua ja globaalia raaka-aineiden kysyntää. Kehittyvien markkinoiden skenaario vähentää kysyntää kaikilla raaka-aineilla. Muiden kuin energian hinnat saattavat laskea 3, 7%, metallien räjähdysmäisesti 10%, kun nähtiin jyrkkä lasku 21% vuonna 2015, ja maatalouden ennustetaan laskevan 1, 4% vuonna 2016. Hintojen lasku johtuu tarjonnan ja kysynnän epäsuhtaista, joka johtuu mukavasta hintatasosta. varastot, alhaisemmat energiakustannukset ja biopolttoaineiden tason kysyntä.
Positiiviset tekijät kehittyville markkinoille
-
Positiivinen kasvu synkkästä huolimatta:
Jyrkän laskun jälkeen 4 prosenttiin talouskasvu voi nousta, että kehittyvillä markkinoilla kasvaa 4, 3–4, 5 prosenttia vuonna 2016, mikä on paljon enemmän kuin kehittyneissä talouksissa odotetaan odotettavan 2, 2 prosentin kasvua, IMF: n analyytikot huomauttavat. Matalammat raaka-ainehinnat voivat suosia nettotuontimaita, kun vienti on vaikeassa tilanteessa, ja kuinka se tasoittuu viime kädessä alueella, päättää näiden markkinoiden kasvun määrä.
-
Forex-palkkio:
Valtavat valuuttavarannot tarjoavat pehmentävän vaikutuksen kehittyville markkinoille kriisiaikoina. Kehittyvien markkinoiden valuuttavarantojen on arvioitu olevan 8, 4 triljoonaa Yhdysvaltain dollaria verrattuna 5, 2 biljoonan Yhdysvaltain dollariin kehittyneillä markkinoilla. Kehittyvien maiden maksutaseasema on parempi kuin kehittyneissä maissa. Kiinan odotetaan toimittavan yli 550 mrd. Dollarin vaihtotaseylijäämän vuonna 2019, kun taas Venäjän vaihtotaseen ylijäämän odotetaan olevan yli 96 mrd. Dollaria, mutta Intian ja Brasilian vaihtotaseen alijäämät voivat tasaantua ajan myötä.
-
Suotuisat resurssit ja väestötiedot:
Kehittyvillä markkinoilla on valtava nuori väestö, joiden osuus on neljä viidesosaa maailman kokonaispinta-alasta, kolme neljäsosaa maailman maapallon massasta. He ovat kovien ja pehmeiden hyödykkeiden suuria tuottajia. Heillä on suuri työvoimajoukko, ja niiden osuus kuluttajien käytettävissä olevista tuloista on kasvanut huomattavasti.
-
Kehittyvät markkinat ajavat kasvua:
Huolimatta viimeaikaisesta kasvun laskusta ja osakekannan markkina-arvon noususta kehittyvien markkinoiden odotetaan kasvavan kaksi tai kolme kertaa nopeammin kuin kehittyneet taloudet. Forbes-analyysi paljasti, että yhdysvaltalaiset yritykset ovat menestyneet hyvin vuonna 2018 paremman tuotonsa takia muilla kuin Yhdysvaltojen markkinoilla. Osakesijoittajiin verrattuna julkiset sijoittajat, jotka katsovat ETF: ää (pörssiyhtiöitä), jotka haluavat suuremman altistumisen alueelle sijoittamalla indekseihin, pitäisivät houkuttelevampaa sijoittaa EM: iin. ETF: llä on suuri joukko maita salkkuindeksissä, ja siten hajauttaa riskiä.
Suositellut kurssit
- Verkkokurssi CAPM: stä
- Projektinhallintaohjelma
- ISO 27001 -harjoittelupaketti
Kehittyvien markkinoiden sijoitussuuntaukset
Kehittyvien markkinoiden (EM) makrotaloudellinen kuva ei ole niin ruusuinen, joten se vaikuttaisi alueen investointeihin sekä hyödykkeisiin että varastoihin. Vuosi 2018 oli pettymys alueen sijoittajille ja pahin suuren finanssikriisin jälkeen. IShares MSCI: n kehittyvien markkinoiden ETF (NYSEARCA: EEM) menetti lähes 15%: n arvon viime vuoden loppuun mennessä. Tämä seurasi laskusuhdanteiden vuoksi laskusuhdanteita Venäjällä ja Brasiliassa.
- Matalampi yrityslainojen ja joukkovelkakirjojen tuotto:
JP Morgan on arvioinut EM: n valtion- ja yritysvelkojen olevan vain 1-3 prosenttia. Paikallisessa valuutassa tuotto voi olla 3, 7%, jos ulkoiset tekijät paranevat. JP Morganin mukaan sijoittajat vaativat vuonna 2016 korkeampaa korvausta EM: n velan hallussapidosta turvapaikkavaroihin nähden heikon kasvun takia. Huolet velkaantumisesta, EM-maiden maksukyvyttömyyden todennäköinen kasvu voi toimia vaimentimina. EM: n korkean tuoton yritysvelvoitteiden odotetaan nousevan 3, 5 prosenttiin vuonna 2016 2, 9 prosentista vuonna 2015.
JP Morgan odottaa valtion joukkovelkakirjaindeksinsä nousevan 425 peruspisteeseen 40: een nähden Yhdysvaltain valtiovarainministeriön yläpuolelle. Peruspiste on sadasosa prosenttiyksiköstä. EM-yrityslainoissa Aasia on parempi kuin EMEA tai Latinalainen Amerikka.
- EM: n osakemarkkinat ovat riskialttiita alhaisesta arvosta huolimatta:
Jotkut asiantuntijat ovat sitä mieltä, että huolimatta varastojen alhaisemmasta arvosta EM: ssä, ei ole ehkä oikea aika kerätä varastoja.
Talousneuvonantajan, Macro Consulting Group -konsernin sijoitusjohtaja Gary Riben mukaan arvostusvaje ei ole tarpeeksi suuri neuvomaan lisää sijoituksia EM-osakkeisiin. Korkean riskin ja nopeasti kasvavan sektorin omaisuuserät ovat halpoja viime vuosien huonon tuloksen jälkeen.
Parempi tuotto ja osakearvostelut riippuvat hyödykkeiden hintojen noususta ylöspäin, joten omaisuudenhoitajat eivät halua lisätä altistumista EM: lle. Kiinan hidastuminen on mainittu tärkeänä syynä rahastojen hoitajien epäröivään asenteeseen. Kiina oli jossain vaiheessa saavuttanut kaksinumeroisen vuotuisen kasvun, mutta ei hidasta 6, 5 prosentissa, mikä johtaa EM: n kasvuvauhdin laskuun 4 prosenttiin.
IMF totesi, että tuonnin ja viennin odotettua nopeampi hidastuminen Kiinan heikentyneiden investointien ja valmistustoiminnan takia on leviämässä muihin talouksiin kauppakanavien ja heikompien hyödykkeiden hintojen kautta, samoin kuin heikentyvän luottamuksen ja lisääntyvän rahoitusmarkkinoiden epävakauden kautta. Vaikeuksissa olevien EM-maiden tuonnin ja viennin dramaattiset laskut painottavat voimakkaasti maailmankauppaa, IMF totesi.
Lazard Asset Managementin mukaan varainhoidon sijoittamisessa ja tasapainoisen suhdannevaihtelujen varmistamisessa on oltava varovaista vuonna 2019. Viime vuonna energia- ja materiaalivarastot laskivat 17% ja 23%, kun taas terveydenhuolto- ja kuluttaja-asutukset antoivat paremman suorituskyky laski vain 5% ja 9%.
Jos ahneus hallitsi markkinoita vuosina 1999-2007, nykyinen ympäristö lisää pelkoa. Matalat suhteelliset arvot ovat pakottavia pitkäaikaisille sijoittajille. Markkinat etsivät kuitenkin parannettua yritysten kannattavuutta, valuutta- ja hyödykehintoja vakiintuakseen. Lazardin mukaan paljon riippuu hallituksen ja yritysuudistusten vauhdista.
Lazard huomautti etsivänsä opportunistisia ja joustavia yrityksiä, mukaan lukien yrityksiä, jotka ottavat markkinaosuutta heikentyneiltä kilpailijoilta ja osoittavat innovaatioita ja vahvaa pääomakuria. Sijoittajien ja rahastonhoitajien on kuitenkin oltava selektiivisiä sijoituskäyttäytymisessään.
Brettonwoods Research LLC: n Vlad Signorellin mukaan sijoittajien tulisi etsiä maita, joissa pääoman verotus on alhaisempaa valuutan asteittaisen arvonnousun politiikan rinnalla. Ennakoitavat veroprosentit ja valuutan arvostaminen ovat voimakas liittolainen taistelussa inflaatiota vastaan, EM: n vitsaus.
Markkinariskit ja poliittinen vastaus
Kasvu 4, 3 prosentista 4, 5 prosenttiin tapahtuisi, mikäli EM: n eri maissa ei ole poliittisia riskejä. Käynnissä oleva kriisi vaatii asianmukaista hallituksen puuttumista esimerkiksi mm. kumin hinnat ovat viimeisen vuosikymmenen alhaisimmat, ja se liittyy alhaisempiin energian hintoihin, talouden taantuman suuntauksiin ja tarjonnan lisääntymiseen. Maatalouden hyödykkeet, teollisuushyödykkeet ja energia vaativat erityyppisiä toimia kriisin ratkaisemiseksi.
IMF näkee päätöksentekijöiden tarpeen hallita haavoittuvuuksia ja rakentaa uudelleen vastustuskykyä potentiaalisia sokkeja vastaan samalla kun keskitytään kasvuun. Valuuttakurssien joustavuuden salliminen on tärkeää talouden hillitsemiseksi ulkoisista iskuista. Tämä koskee enemmän hyödykkeiden viejiä, jotka ovat alttiita valuuttakurssien vaihtelulle. Poliittisten päättäjien on markkinoista riippumatta jatkettava rakenneuudistuksia infrastruktuurin pullonkaulojen lieventämiseksi, dynaamisen ja innovaatioystävällisen yritysympäristön helpottamiseksi ja inhimillisen pääoman vahvistamiseksi. IMF toteaa, että on tehtävä syvyys paikallisille pääomamarkkinoille, parannettava julkisen talouden tasapainoa ja monipuolistettava vientiä raaka-aineista.
EM-maiden talouskasvu vaihtelee, Kiinan odotetaan kasvavan 7, 3%, kun taas Latinalaisen Amerikan ja Karibian taloudet saattavat supistua, vaikkakin hitaammin kuin vuonna 2018. Positiiviset suuntaukset saattavat nousta kehittyvään Eurooppaan, Saharan eteläpuoliseen Afrikkaan ja Lähi-itään. Itä-itä, vaikka matalammat hyödykkeiden hinnat, geopoliittiset jännitteet ja kotimaiset kiistat painavat näiden alueiden talouskasvua.
johtopäätös
Kehittyvät markkinat ovat yleensä olleet sekoitettuja laukkuja, jotka ovat osoittaneet kasvun hidastumista viime vuosina, mutta sijoittuvat edelleen kehittyneiden maiden yläpuolelle. Painopiste olisi Yhdysvaltojen taloudessa, Kiinassa, BRICS-maissa ja euroalueen kehityksessä. Yhdysvaltain keskuspankki seuraa edelleen aktiivisesti globaalia talous- ja rahoituskehitystä ja piti keskikurssin ennallaan. Fed uskotaan nostavan korkoja tänä vuonna, mutta taloudellisen ja taloudellisen levottomuuden vuoksi sen odotettiin ylläpitävän löysää rahapolitiikkaa.
Raakaöljyn hintojen laskiessa 27 dollariin tynnyriltä, joka on alhaisin kuin vuonna 2003, maailmanlaajuiset osakemarkkinat Lontoosta New Yorkiin ovat laskeneet.
Kaikkien maailmantalouden synkien ja tuomioiden keskellä nousevat markkinat näyttävät olevan joustavia, vaikka ne näyttävät olevan stressissä laskuhyödykkeiden hintojen, heikentyvien valuuttojen ja yritysten pienempien voittojen vuoksi.
Monien asiantuntijoiden mielestä vuosi 2009 voi osoittautua huonommaksi kuin vuosi 2010, jolloin Yhdysvaltain talous meni finanssikriisiin vuoden 2007 asumiskriisin jälkeen. Miljardieri-sijoittaja George Soros on varoittanut, että tilanne on kauhea, kun Kiina kohtaa taistelua sopeutuakseen vientivetoisesta taloudesta luotettavaan kotimaan kulutuksesta.
Yhdysvaltain keskuspankin korkojen nousulla olisi vaikutuksia lainanottajiin, ja dollarin vahvistuminen lisää vain heidän pahojaan. Yhdysvaltojen vuoden 2010 kriisin jälkeen vallitsevan nollakorkojen seurauksena monet kehittyvien markkinoiden yritykset, pankit ja hallitukset olivat ottaneet dollarimääräisiä lainoja. Nyt nämä velat ovat kalliimpia maksaa takaisin korkeammista koroista, jotka lisäävät heidän kurjuuttaan.
Suositellut artikkelit
Tässä on artikkeleita, jotka auttavat sinua saamaan lisätietoja kehittyvien markkinoiden suuntauksista, joten käy vain linkin läpi.
- 10 brändimarkkinointisuuntausta, joiden pitäisi hallita vuotta 2019
- Nousevat SEO-trendit ja niiden merkitys markkinoinnissa (uusi)
- Markkinoinnin suunnitteluprosessi: 5 tärkeintä vaihetta
- Mikä on rahoitusmarkkinat?