Mikä on laimennettu osakekohtainen tulos?

Termi ”laimennettu EPS” on lyhenne laimennetusta osakekohtaisesta tuloksesta ja viittaa yhtiön nettotuloksen jakamiseen osakkeenomistajille sen oletuksen perusteella, että kaikki arvopaperit (kuten vaihtokelpoiset etuoikeutetut osakkeet, työntekijöiden optiot, optiot, vaihtovelkakirjalainat) joukkovelkakirjat jne.), joilla on mahdollisuus muuntaa kantaosakkeiksi, toteutetaan asianmukaisesti annetulla ajanjaksolla. Toisin sanoen, laimennettua osakekohtaista tulosta laskettaessa otetaan huomioon sekä kantaosakkeiden että vaihtovelkakirjalainojen vaikutus sen osoittamiseksi, mitä voitonjaolle voi tapahtua, jos kaikki vaihtovelkakirjalainat muunnetaan kantaosakkeiksi yön yli. Tällä tavalla laimennetun EPS: n taustalla oleva teoria on täysin päinvastainen kuin perus-EPS: n.

Kaava

Laimennetun EPS: n kaava voidaan johtaa jakamalla ero yhtiön tuottaman nettotulon ja maksettujen etuoikeutettujen osinkojen (korjattu laimennusvaikutteisiin arvopapereihin suoritettavat maksut) välillä summaamalla liikkeeseen laskettujen kantaosakkeiden lukumäärän painotettu keskiarvo ja laimentavien arvopapereiden muuntaminen . Matemaattisesti se esitetään

Diluted EPS = (Net Income – Preferred Dividend + Paid out to Dilutive Securities) / (Weighted Average No. of Common Shares Outstanding + Conversion of Dilutive Securities)

Esimerkkejä laimennetusta osakekohtaisesta tulosta (Excel-mallilla)

Otetaan esimerkki ymmärtääksesi laimennetun osakekohtaisen tuloksen laskemista paremmin.

Voit ladata tämän laimennetun osakekohtaisen tuloksen / Excel-mallin täältä - Laimennettu osakekohtainen tulos / Excel-malli

Esimerkki # 1

Otetaan esimerkiksi GHJ Inc. -niminen yritys havainnollistamaan laimennetun osakekohtaisen tuloksen laskemista. Vuoden 2018 aikana nettotulot olivat 20 miljoonaa dollaria, joista se maksoi 2 miljoonaa dollaria miljoonan etuosakkeen omistajille osinkona. 60% etuosakkeista on vaihdettavissa 1: 1 kantaosaksi. Lisäksi sillä oli 500 000 joukkovelkakirjalainaa (nimellisarvo 10 dollaria, korko 4%, muunnettavissa yhdeksi kantaosaksi) lisäksi 5 miljoonan kantaosakkeen painotettu keskimääräinen lukumäärä. Laske GHJ Inc. -yrityksen laimennettu EPS vuodelle 2018, jos efektiivinen veroaste on 30%.

Ratkaisu:

Laimennusvakuudelle maksettavat maksut lasketaan alla olevan kaavan avulla

Maksettu laimennusvaikutteisiin arvopapereihin = 60% * Etuosinko + vaihtovelkakirjalainan määrä * nimellisarvo * korko * (1 - veroaste)

  • Maksettu laimennusvaikutteisiin arvopapereihin = 60% * 2 miljoonaa dollaria + 0, 5 miljoonaa * 10 dollaria * 4% * (1–35%)
  • Maksettiin laimentaville arvopapereille = 1, 34 miljoonaa dollaria

Laimennuskelpoisten arvopapereiden muuntaminen lasketaan alla olevan kaavan avulla

Laimennusvaikutteisten arvopapereiden muuntaminen = 60% * Etuosakkeiden lukumäärä + vaihtovelkakirjalainan määrä

  • Laimennusvaikutteisten arvopapereiden muuntaminen = 60% * 1 miljoonaa + 0, 5 miljoonaa
  • Laimennuskelpoisten arvopapereiden muuntaminen = 1, 10 miljoonaa

Laimennettu osakekohtainen tulos lasketaan alla olevan kaavan avulla

Laimennettu EPS = (nettotulot - etuoikeutettu osinko + maksettu laimennusvaikutteisiin arvopapereihin) / (ulkona olevien kantaosakkeiden painotettu keskiarvo + laimentavien arvopapereiden muuntaminen)

  • Laimennettu EPS = (20, 0 miljoonaa dollaria - 2, 0 miljoonaa dollaria + 1, 34 miljoonaa dollaria) / ((5, 0 miljoonaa + 1, 1 miljoonaa dollaria)
  • Laimennettu EPS = 3, 17 dollaria osakkeelta

Siksi GHJ Inc. hallitsi laimennettua EPS: tä 3, 17 dollaria osakkeelta vuoden 2018 aikana.

Esimerkki 2

Otetaan esimerkki Apple Inc. -yrityksestä näyttääksesi kuinka laimennettu osakekohtainen tulos lasketaan useimmissa tapauksissa käytännössä. Viimeisimmän vuoden 2018 vuosikertomuksen mukaan yhtiön tuotto oli 59, 53 miljardia dollaria. Lisäksi vuoden aikana yhtiön liikkeeseen laskettujen kantaosakkeiden lukumäärän painotettu keskimääräinen lukumäärä oli 4, 96 miljardia, kun taas laimentavien arvopapereiden muuntamisen vaikutus oli 0, 04 miljardia. Määritä yrityksen laimennettu EPS vuodelle 2018.

Ratkaisu:

Laimennettu osakekohtainen tulos lasketaan alla olevan kaavan avulla

Laimennettu EPS = (nettotulot - etuoikeutettu osinko + maksettu laimennusvaikutteisiin arvopapereihin) / (ulkona olevien kantaosakkeiden painotettu keskiarvo + laimentavien arvopapereiden muuntaminen)

  • Laimennettu EPS = (59, 53 miljardia dollaria - 0 + 0) / (4, 96 miljardia + 0, 04 miljardia)
  • Laimennettu EPS = 11, 91 dollaria osakkeelta

Siksi Apple Inc.: n laimennettu osakekohtainen tulos laskee 11, 91 dollariin osakkeelta vuodelle 2018.

Lähdelinkki: Apple Inc. -yhtiön tase

Esimerkki 3

Otetaan esimerkiksi Walmart Inc. esimerkki laimennetun osakekohtaisen tuloksen laskemisesta. Vuoden 2018 aikana yhtiö kirjasi nettotulot 10, 52 miljardia dollaria, kun taas se maksoi 0, 66 miljardia dollaria määräysvallattomille omistajille. Lisäksi laimennetun painotetun keskiarvon no. kantaosakkeita oli 3, 01 miljardia. Laske Walmart Inc: n laimennettu EPS vuodelle 2018.

Ratkaisu:

Laimennettu osakekohtainen tulos lasketaan alla olevan kaavan avulla

Laimennettu EPS = (nettotulot - maksettu määräysvallattomille korkoille + maksettu laimennusvaikutteisille arvopapereille) / laimennettu laimennettujen kantaosakkeiden lukumäärä

  • Laimennettu EPS = (10, 52 miljardia dollaria - 0, 66 miljardia dollaria + 0) / 3, 01 miljardia
  • Laimennettu EPS = 3, 28 dollaria osakkeelta

Siksi Walmart Inc: n laimennettu osakekohtainen tulos vuonna 2018 oli 3, 28 dollaria osakkeelta.

Lähdelinkki: Walmart Inc. -yhtiön tase

Laimennetun osakekohtaisen tuloksen edut

Jotkut laimennetun osakekohtaisen tuloksen suurimmista eduista ovat:

  • Se määrittää osakekohtaisen tuloksen ottaen samalla huomioon kaikkien laimennusvaikutteisten arvopapereiden muuntamisen osakekantaan mahdolliset vaikutukset.
  • Matalampi manipulointimahdollisuus, kun otetaan huomioon, että kaikki vaihtovelkakirjalainat hallitaan.
  • Se auttaa vertailemaan erilaisiin pääomarakenteisiin verrattuna vertailukelpoisia yrityksiä.

Laimennetun osakekohtaisen tuloksen rajoitukset

Osa laimennettua osakekohtaista tulosta koskevista suurimmista rajoituksista on:

  • Siihen sisältyy erittäin monimutkainen laskelmasarja, joka sisältää muuntamisen, joukkovelkakirjojen veroedut jne.
  • Se on edelleen alttiina finanssitilin manipuloinnin epämääräisyyksille.

johtopäätös

Joten voidaan päätellä, että laimennettu osakekohtainen tulos on kattavampi indikaattori yrityksen tulokselle kuin perus EPS. Sitä on kuitenkin vielä analysoitava yhdessä osakekurssin ja kantaosakkeiden lukumäärän kanssa todellisten taloudellisten oivalluksien saamiseksi.

Suositellut artikkelit

Tämä on opas laimennettuun osakekohtaiseen tulokseen. Tässä keskustellaan siitä, kuinka laimennettu EPS lasketaan yhdessä käytännön esimerkkien kanssa. Tarjoamme myös ladattavan excel-mallin. Voit myös katsoa seuraavia artikkeleita saadaksesi lisätietoja -

  1. Työntekijän osakeoptiot
  2. Osakekohtainen tulos
  3. Laskelma voittovaroista
  4. Oma pääoma vs.

Luokka:

Yrittäjyyden kehittäminen