Kupongin joukkovelkakirjalaina (sisällysluettelo)

  • Kaava
  • esimerkit

Mikä on kuponkilainakaava?

Termi ”kuponki” tarkoittaa määräaikaista koronmaksua joukkovelkakirjojen haltijoilta ja joukkovelkakirjalainat, jotka suorittavat tällaiset maksut, tunnetaan kuponkilainoina. Tyypillisesti kuponki ilmaistaan ​​prosentteina joukkovelkakirjalainan nimellisarvosta. Kupongin joukkovelkakirjalainan kaavalla tarkoitetaan kuponkikorkoa maksavan joukkovelkakirjalainan hintamääritystä. Se tehdään diskonttaamalla todennäköiset tulevaisuuden kassavirrat nykyarvoon ja summaamalla sitten ne kaikki. Tulevat kassavirrat sisältävät määräajoin kuponkimaksut ja eräpäivään mennessä nimellisarvon. Matemaattisesti kuponkisidoksen kaava esitetään,

Coupon Bond = ∑ ((C/n) /(1+Y/n) i ) +( F/(1+Y/n) n*t )

tai

Coupon Bond = C * (1 – (1+Y/n) -n*t / Y ) + ( F/(1+Y/n) n*t )

missä,

  • C = vuosittainen kuponkimaksu,
  • F = nimellisarvo eräpäivänä,
  • Y = tuotto kypsyyteen,
  • n = maksujen lukumäärä vuodessa
  • t = vuosien lukumäärä kypsyyteen asti

Esimerkkejä kuponkilainakaavasta (Excel-mallilla)

Otetaan esimerkki ymmärtää kuponkilainan laskenta paremmin.

Voit ladata tämän kuponkilaina Formula Excel -mallin täältä - Kuponkilaina Formula Excel -malli

Kuponkilainakaava - esimerkki # 1

Otetaan esimerkki joistakin DAC Ltd: n liikkeeseen laskemista kuponkimaksuista. Yksi vuosi sitten yritys oli kerännyt 50 000 dollaria laskemalla liikkeelle 50 000 joukkovelkakirjalainaa, joiden arvo oli 1 000 dollaria. Joukkovelkakirjalainat tarjoavat 5%: n kuponkikoron, joka maksetaan vuosittain, ja joukkovelkakirjalainojen maturiteetti on 10 vuotta eli 9 vuotta maturiteettiin asti. Nykyisen markkinatrendin mukaan joukkovelkakirjalainat, joilla on samanlainen riskiprofiili, ovat tuottaneet maturiteettiin 6%. Laske joukkovelkakirjojen markkinahinta annettujen tietojen perusteella.

Ratkaisu:

Kuponi (C) lasketaan käyttämällä alla olevaa kaavaa.

C = vuotuinen kuponkikorko * F

  • C = 5% * 1 000 dollaria
  • C = 50 dollaria

Kupongin joukkovelkakirjalaina lasketaan alla olevan kaavan avulla.

Kupongin joukkovelkakirjalaina = C * (1 - (1 + Y / n) -n * t / Y) + (F / (1 + Y / n) n * t )

  • Kupongin joukkovelkakirjalaina = 50 dollaria * (1 - (1 + 6% / 1) -1 * 9 ) + (1 000 dollaria / (1 + 6% / 1) 1 * 9
  • Kuponkilaina = 932 dollaria

Siksi kunkin kuponkilainan nykyinen markkinahinta on 932 dollaria, mikä tarkoittaa, että sillä käydään tällä hetkellä kauppaa diskontolla (nykyinen markkinahinta alempi kuin nimellisarvo).

Kuponkilainakaava - esimerkki 2

Otetaanpa sama esimerkki, joka edellä mainittiin. Tässä tapauksessa kuponkikorko on 5%, mutta se maksetaan puolivuosittain, kun taas tuotto maturiteettiin on tällä hetkellä 4, 5%. Joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskusta on kulunut kaksi vuotta ja sellaisena maturiteettiin on jäljellä 8 vuotta. Laske joukkovelkakirjojen markkinahinta uuden tiedon perusteella.

Ratkaisu:

Kuponi (C) lasketaan käyttämällä alla olevaa kaavaa

C = vuotuinen kuponkikorko * F

  • C = (5% / 2) * 1 000 dollaria
  • C = 25 dollaria

Kupongin joukkovelkakirjalaina lasketaan alla olevan kaavan avulla

Kupongin joukkovelkakirjalaina = C * (1 - (1 + Y / n) -n * t / Y) + (F / (1 + Y / n) n * t )

  • Kupongin joukkovelkakirjalaina = 25 dollaria * (1 - (1 + 4, 5% / 2) -16 ) + (1 000 dollaria / (1 + 4, 5% / 2) 16
  • Kupongin joukkovelkakirjalaina = 1 033 dollaria

Siksi kunkin kuponkilainan nykyinen markkinahinta on 1 033 dollaria, mikä tarkoittaa, että sillä käydään tällä hetkellä kauppaa premium-hinnalla (nykyinen markkinahinta korkeampi kuin nimellisarvo).

Selitys

Kupongisidoksen kaava voidaan johtaa käyttämällä seuraavia vaiheita:

Vaihe 1: Ensin selvitetään liikkeeseen lasketun joukkovelkakirjalainan nimellisarvo, eikä se muutu sen hallussapidon aikana. Sitä merkitään F.

Vaihe 2: Seuraavaksi selvitä vuotuisen kuponkikorko ja laske sen perusteella joukkovelkakirjalainan määräaikainen kuponkimaksu. Kuponkimaksu on tulos kuponkikorosta ja joukkovelkakirjalainan nimellisarvosta. Se ei myöskään muutu joukkovelkakirjalainan voimassaoloaikana. Vuotuinen kuponkimaksu merkitään C: llä ja esitetään matemaattisesti alla olevan kuvan mukaisesti.

C = vuotuinen kuponkikorko * F

Vaihe 3: Seuraavaksi selvitä vuosien kokonaismäärä joukkovelkakirjalainan erääntymiseen asti ja sitä merkitään t: llä.

Vaihe 4: Seuraavaksi selvitetään joukkovelkakirjalainan tuotto maturiteettiin perustuen nykyisen tuoton perusteella, joka odotetaan arvopapereilta, joilla on samanlainen riskitaso. Tuotto eräpäivään merkitään Y: llä.

Vaihe 5: Seuraavaksi selvitä vuoden aikana suoritettujen määräaikaismaksujen lukumäärä, ja se merkitään nollalla. Se on samanlainen kuin yhdistelmämäärä vuodessa.

Vaihe 6: Seuraavaksi diskontataan kaikki tulevat kuponkimaksut ja nimellisarvo käyttämällä tuotto-erääntymisaikaa laskettaessa vastaava nykyarvo (PV).

1. jaksollisen kuponkin PV = (C / n) / (1 + Y / n) 1

2. jaksollisen kuponkin PV = (C / n) / (1 + Y / n) 2

……… ..

Viimeisen jaksollisen kuponkin PV = (C / n) / (1 + Y / n) n * t

Nimellisarvon PV = F / (1 + Y / n) n * t

Vaihe 7: Lopuksi kuponkilainan kaava voidaan johtaa laskemalla yhteen kaikkien kuponkimaksujen nykyarvo ja nimellisarvo, kuten alla on esitetty.

Joukkovelkakirjalainan hinta = ∑ ((C / n) / (1 + Y / n) i ) + (F / (1 + Y / n) n * t )

Kuponkilainakaavan relevanssi ja käyttö

Sijoittajien tai yritysten näkökulmasta on tärkeää ymmärtää kuponkilainojen hinnoittelun käsite, koska nämä joukkolainat ovat merkittävä rahoituslähde pääomamarkkinoilla. Jos joukkovelkakirjalaina tarjoaa markkinoita alhaisemman kuponkikoron, joukkovelkakirjalainan sijoittaja aikoo alentaa joukkovelkakirjalainan hintaa niin, että sen tuotto vastaa markkinoiden tuottoa. Luonnollisesti sijoittajia houkuttelevat joukkovelkakirjat, joiden kuponkikorko on korkeampi. Joten kun yhä useammat sijoittajat ostavat näitä korkean tuoton joukkovelkakirjalainoja ja nostavat hintoja, mikä lopulta tuo paluun markkinoiden tasolle. Näin lainamarkkinat toimivat.

Suositellut artikkelit

Tämä on opas kuponkilainakaavaan. Tässä keskustellaan kuinka kuponkilaina lasketaan yhdessä käytännön esimerkkien ja ladattavan excel-mallin kanssa. Voit myös katsoa seuraavia artikkeleita saadaksesi lisätietoja -

  1. Opas osinkokaavaan Excel-mallilla
  2. Verotettava tulokaava Excel-mallilla
  3. Efektiivisen verokannan laskeminen
  4. Esimerkkejä korrelaatiokaavasta

Luokka:

Yrittäjyyden kehittäminen